Lagarde și-a explicat plecarea anticipată de la BCE: Nu pot rămâne neutră

«Nu cred că pot rămâne neutră», le-a spus ea jurnaliștilor la Frankfurt, transmite euronews.com

«Mă interesează adevărul și văd că adevărul suferă foarte des, distorsiunile îi stau împotrivă», a adăugat ea.

Nu a fost singura surpriză a zilei.

La câteva minute după ce BCE și-a menținut neschimbate ratele-cheie ale dobânzilor, cu rata dobânzii la facilitatea de depozit la nivelul de 2,5%, Lagarde a relatat că factorii de decizie au fost nevoiți să discute serios posibilitatea majorării acestora.

Potrivit acesteia, decizia de a menține ratele a fost luată în unanimitate. Însă mesajul ei pentru piețe este că pauza ar putea dura doar până în decembrie.

De ce a fost BCE aproape de majorarea ratelor

Din septembrie, când BCE și-a publicat ultimele prognoze, s-au schimbat două lucruri, a explicat Lagarde.

Primul este energia.

Prețurile la benzină, motorină și gaze continuă să crească, iar marjele de rafinare rămân ridicate. Inflația în zona euro a crescut în septembrie la 3,8%, iar prețurile la energie au fost cu 18,9% mai mari decât în urmă cu un an.

Al doilea este costul împrumuturilor pe termen lung.

Lagarde a comunicat că randamentul mediu al obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani din zona euro a crescut cu aproximativ 35 de puncte de bază față de data-limită din prognozele din septembrie.

Această creștere este importantă, deoarece face parțial treaba băncii centrale. Când guvernele și companiile plătesc mai mult pentru împrumuturile pe zece ani, creditele ipotecare și împrumuturile pentru afaceri devin și ele mai scumpe, iar cheltuielile scad. Ratele la creditele ipotecare au crescut deja la 3,8% în august, de la 3,5% în iulie, iar băncile au înăsprit standardele de creditare pentru companii în trimestrul al treilea.

«Dacă se combină acești doi factori, de fapt Consiliul guvernatorilor a discutat dacă o majorare este oportună», a declarat Lagarde.

În cele din urmă, Consiliul a considerat că în această etapă este «suficient de bine poziționat pentru a menține nivelul actual» și că «abordarea calibrată» rămâne în continuare potrivită.

Ce urmează

Lagarde a spus că mandatul ei s-ar fi încheiat oricum în octombrie 2027.

Plecarea în februarie, a explicat ea, îi redă libertatea de a vorbi și de a acționa în chestiuni ce depășesc politica monetară.

După mai mult de 20 de ani de activitate la FMI și BCE, a adăugat ea, are lucruri despre care simte că trebuie să vorbească. «Dacă oamenii vor asculta sau nu - aceasta este o altă întrebare».

Ea a refuzat să spună dacă va susține vreun candidat la alegerile prezidențiale din Franța din primăvara viitoare sau ce funcție va ocupa în continuare.

Referindu-se la succesorul său, ea a subliniat că va fi asigurată «o continuitate ideală a activității».

«Instituția este solidă, puternică, ca o stâncă», a spus ea.

Nu toți privesc atât de calm calendarul.

«Momentul este departe de a fi ideal pentru BCE», a declarat într-un comentariu transmis prin e-mail șeful strategiei de piață al companiei financiare Ebury, Matthew Ryan, indicând inflația mult peste țintă și diferența dintre randamentele franceze și germane, care a atins cel mai înalt nivel din 2011.

Ryan îi consideră favoriți pe fostul șef al băncii centrale a Țărilor de Jos, Klaas Knot, și pe șeful Băncii Reglementelor Internaționale, Pablo Hernández de Cos.

«Banca a decis să amâne deocamdată soluționarea problemei, însă o majorare a ratelor cu un sfert de punct pare tot mai probabilă la ședința din decembrie», a declarat șeful departamentului de cercetare economică al firmei de audit și consultanță MHA, Joe Nellis.

Lagarde va mai conduce două ședințe ale BCE - în decembrie și februarie. Prima ar putea foarte bine să aducă acea majorare pe care banca a discutat-o în această săptămână.

Ceea ce va urma după aceea este mult mai puțin clar, deoarece deocamdată nimeni nu știe cine va conduce banca după plecarea ei.

Până când va apărea un nume, această incertitudine va apăsa și asupra piețelor. Investitorii «vor tranzacționa acum parțial pe baza zvonurilor privind noua conducere a BCE de anul viitor, alături de datele economice», a scris într-o notă Klaus Vistesen de la Pantheon Macroeconomics.