Prețurile aurului au atins un nou maxim istoric

Prețul spot al aurului a depășit pentru prima dată în istorie 2.500 de dolari (2.264 de euro) pe uncie, iar futures-urile de la ultima zi de tranzacționare a săptămânii trecute au urcat peste 2.540 de dolari pe uncie. Luni, pe piețele asiatice, prețurile s-au menținut în aceleași intervale, transmite euronews.com.

În schimb, metalele neferoase, precum cuprul, rămân slabe din cauza problemelor economice. La începutul lunii august, futures-urile pe cupru au scăzut la un minim de cinci luni de 3,93 dolari (3,56 euro) pe liră, după care luni a avut loc o mică revenire la 4,18 dolari (3,79 euro), provocată de cererea slabă din China.

În ultimele trei luni, futures-urile pe aur au crescut cu 5%, în timp ce futures-urile pe cupru au scăzut cu 18%. Recentul decalaj în dinamica prețurilor între aur și cupru sugerează că investitorii caută active sigure, renunțând la materiile prime, în contextul temerilor legate de starea economiei globale.

Creșterea prețurilor aurului este determinată de factori macroeconomici

Contextul macroeconomic indică faptul că băncile centrale intenționează să relaxeze politica monetară din cauza scăderii prețurilor de consum și a încetinirii creșterii economice. Prețurile aurului au o dependență inversă de valoarea dolarului american și de ratele dobânzilor.

În primul rând, deoarece prețurile aurului sunt stabilite în dolari americani, slăbirea dolarului face aurul mai ieftin în alte valute, crescând astfel cererea pentru metalul prețios. În al doilea rând, scăderea ratelor dobânzilor face ca activele care aduc dobânzi, cum ar fi numerarul, să fie mai puțin atrăgătoare, în timp ce aurul devine mai atractiv.

Catalizatorul creșterii bruște a prețurilor aurului ar putea fi datele dezamăgitoare de pe piața imobiliară din SUA, publicate vineri. Acestea au arătat că volumul locuințelor noi a scăzut cu 6,8% la un minim de patru ani, iar numărul autorizațiilor de construire a continuat să scadă în iulie, pentru a șasea lună consecutivă.

Acest lucru a amplificat probabilitatea ca Rezerva Federală să înceapă să reducă ratele în septembrie.

Săptămâna trecută, Regatul Unit și SUA au publicat date mai scăzute decât se aștepta privind inflația pentru iulie, indicând o scădere a ratelor dobânzilor în aceste țări.

În plus, Rezerva Federală din Noua Zeelandă a redus neașteptat ratele pentru prima dată după pandemie. Banca se așteaptă la noi reduceri în acest an, schimbând brusc politica din cauza deteriorării rapide a economiei naționale.

De asemenea, cererea pentru active sigure a contribuit la creșterea prețurilor aurului pe fondul conflictelor continue — în Orientul Mijlociu și între Ucraina și Rusia.

Rolul Chinei în formarea prețurilor cuprului

China, fiind atât un mare furnizor, cât și un mare consumator de cupru, joacă un rol cheie în formarea tendințelor pe piața metalelor importante.

Creșterea bruscă a prețurilor cuprului la începutul acestui an a fost determinată de reducerea producției în China, cauzată de scăderea tarifelor de procesare a cuprului.

Cu toate acestea, datele economice slabe din China în ultimele luni, împreună cu situația instabilă pe piețele globale, cauzată de temerile de recesiune în SUA, au condus la scăderea prețurilor cuprului la un minim de cinci luni pe 8 august.

În ciuda recentului optimism pe piață, care a dus la creșterea prețurilor cuprului săptămâna trecută, se așteaptă ca stagnarea continuă în sectorul imobiliar din China să continue să pună presiune asupra cererii. Totuși, slăbirea dolarului american ar putea ajuta la compensarea parțială a acestei scăderi.

Pe termen lung, cuprul va rămâne probabil într-o tendință ascendentă. Este o resursă esențială pentru sursele de energie regenerabilă, vehiculele electrice și tehnologiile inteligenței artificiale.

Potrivit prognozelor S&P Global, cererea pentru cupru se va dubla și va ajunge la 50 milioane de tone până în 2035, cu cea mai mare cerere așteptată din partea SUA, Chinei, Europei și Indiei.