Criptomonedele și tokenurile ies din „umbră” în Moldova: Legalizarea juridică continuă

Prin urmare, se pregătește promovarea unui nou proiect de lege privind infrastructurile de piață bazate pe tehnologia registrului distribuit (DLT).

Documentul a fost deja elaborat de Comisia Națională a Pieței Financiare și transmis Ministerului Finanțelor pentru consultări publice, relatează logos-press.md.

Astfel, după adoptarea legii «privind piața criptoactivelor», care va intra în vigoare la 17 martie 2027, țara face al doilea pas strategic spre digitalizarea sectorului financiar și atragerea inovațiilor fintech internaționale. În cadrul unei ample alinieri la legislația UE, autoritățile țării lansează un «sandbox» de reglementare pentru infrastructurile de piață bazate pe tehnologia registrelor distribuite (DLT).

Acesta are menirea de a adapta la realitățile moldovenești cele mai bune practici europene, testate în cadrul EU DLT Pilot Regime.

Esența inițiativei și trei categorii de instrumente

În cadrul regimului special de testare («sandbox»), organizațiile financiare vor putea emite, păstra și tranzacționa active tradiționale în formă tokenizată. Experimentul juridic, la etapa inițială, va fi strict reglementat și va viza trei categorii-cheie de instrumente:

– acțiuni tokenizate;

– obligațiuni tokenizate (și alte forme de datorie corporativă sau de stat);

– unități de participare la investiții colective (certificate de participare ale fondurilor UCITS).

Principala sarcină a «sandboxului» este de a testa posibilitățile tehnologiei blockchain pe piața reală, sub controlul direct al autorităților de reglementare. Acest lucru va permite reducerea numărului de intermediari (depozitari, brokeri), diminuarea timpului de decontare a tranzacțiilor de la standardul de T+2 zile la regimul instantaneu (T+0), precum și oferirea accesului direct și sigur la infrastructurile de piață investitorilor.

Cine va controla experimentul?

Supravegherea „sandboxului” va fi împărțită între două instituții-cheie ale republicii, astfel cum prevede noul model de reglementare. Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF) va prelua reglementarea instrumentelor financiare tokenizate (acțiuni, obligațiuni), a platformelor de tranzacționare bazate pe DLT și autorizarea prestatorilor de servicii. Iar Banca Națională a Moldovei (BNM) va asigura controlul asupra stabilității sistemului monetar, inclusiv asupra tokenurilor de monedă electronică utilizate pentru decontarea tranzacțiilor în cadrul lanțurilor.

De ce este important acest lucru pentru Moldova?

Până recent, operațiunile cu active digitale în republică se aflau într-o «zonă gri». Implementarea unui sandbox controlat va permite băncilor comerciale locale, companiilor de investiții și proiectelor IT acreditate (inclusiv rezidenților Moldova IT Park) să testeze legal produse fintech inovatoare.

Întrucât Moldova are statut de țară candidată la aderarea la UE, lansarea unui astfel de regim va sincroniza piața financiară a țării cu regulamentele europene MiCA și MiFID II, creând condiții transparente și previzibile pentru investitorii instituționali, cu menținerea unor măsuri stricte de protecție a pieței și de combatere a spălării banilor.

Ce se schimbă pentru cetățenii obișnuiți?

Criptoactivele și tokenurile aflate în circulație în țară dobândesc statut legal. Locuitorii Moldovei vor putea deține oficial criptoactive, să le cumpere, să le vândă, să le păstreze și să le schimbe prin intermediul platformelor licențiate.

Însă interdicția privind plățile va rămâne în vigoare. Criptomoneda nu devine mijloc legal de plată. Plata cu bitcoin în magazine sau cafenele obișnuite va rămâne interzisă — unica monedă pentru decontări în țară rămâne, deocamdată, leul moldovenesc (MDL).

Veniturile obținute de persoanele fizice din operațiuni cu criptomonede vor fi impozitate cu cota standard de 12%.

Ce se schimbă pentru business?

Pentru companiile care intenționează să presteze servicii în domeniul criptoactivelor sunt introduse cerințe stricte privind autorizarea și mărimea capitalului minim:

– categoria I (consultanță, administrarea portofoliilor fără păstrarea fondurilor): capital de la 50.000 de euro;

– categoria a II-a (servicii de custodie, schimb cripto-fiat și cripto-cripto): capital de la 125.000 de euro;

– categoria a III-a (administrarea unei platforme de tranzacționare cripto complete/burse): capital de la 150.000 de euro;

– emitenții de tokenuri ART (stablecoinuri): capital minim de la 350.000 de euro.

Noul document nu se aplică NFT-urilor (tokenuri nefungibile) și criptoactivelor care sunt clasificate drept instrumente financiare standard sau produse de asigurare. Legea interzice strict tranzacțiile pe baza informațiilor privilegiate și manipularea pieței.

Pentru activitatea fără autorizare sau încălcarea normelor AML (combaterea spălării banilor) sunt prevăzute sancțiuni dure — pentru persoanele juridice, amenzile pot ajunge de la 2,5 milioane până la 15 milioane de euro (sau până la 15% din cifra de afaceri anuală), fiind posibilă și răspunderea penală.