Aproape un miliard de lei din primele de asigurare din Moldova a plecat peste hotare

În urmă cu doar trei ani, situația era diferită.

Cea mai mare parte a primelor de asigurare, transferate de companiile moldovenești în reasigurare, revenea Rusiei. Acest lucru este demonstrat de analiza economistului Vladimir Dolghi, bazată pe datele Băncii Naționale a Moldovei (BNM) și ale Comisiei Naționale a Pieței Financiare (CNPF), scrie bani.md

În 2025, companiile de asigurări din Republica Moldova au transferat reasigurătorilor prime în valoare de 864,1 milioane de lei, ceea ce depășește de peste 2,5 ori indicatorul din 2019, când suma se ridica la 342,1 milioane de lei. Ponderea primelor de asigurare, transferate în reasigurare, a crescut de la 21,1% în 2019 la 25,8% în 2025, iar în cele patru trimestre încheiate la 30 iunie 2026, a ajuns la 26,4%.

Din suma totală a primelor transferate în reasigurare în 2025, circa 579 milioane de lei, sau 67%, au fost direcționate către reasigurători înregistrați în Uniunea Europeană. Restul mijloacelor au ajuns în principal la companii din alte jurisdicții și grupuri specializate de reasigurare.

Aceasta este o schimbare semnificativă comparativ cu 2022, când circa 41% din primele transferate în reasigurare reveneau companiilor sau brokerilor înregistrați în Federația Rusă. La acea vreme, în lista țărilor de destinație figurau, de asemenea, Germania, Austria, România și Polonia, însă fără a fi indicată ponderea fiecăreia dintre ele.

Potrivit economistului, în datele BNM din 2023, 2024 și 2025, Rusia nu mai figurează printre țările în care sunt înregistrați reasigurătorii. Totuși, tranziția nu s-a produs imediat în favoarea pieței europene. În 2023, cele mai mari două ponderi reveneau reasigurătorilor din țări care nu fac parte din Uniunea Europeană. Ulterior, companiile europene au ocupat o poziție dominantă pe piață.

Reasigurarea este un mecanism, prin care o companie de asigurări transferă o parte din riscurile asumate unei alte companii de asigurări în schimbul unei părți din primele de asigurare încasate. Astfel, în cazul accidentelor sau al altor evenimente, care implică plăți de asigurare foarte mari, sarcina financiară este distribuită între companii, iar asigurătorul local primește protecție împotriva pierderilor capabile să-i submineze stabilitatea financiară.

Datele analizate de Vladimir Dolghi arată că acest mecanism este deosebit de eficient în cazul pierderilor de amploare excepțională. În 2019, 2024 și 2025, reasigurătorii acopereau între 93% și 99,6% din plățile de asigurare pentru astfel de cazuri. În același timp, în domeniul asigurării obligatorii de răspundere civilă auto (RCA), unde predomină cazurile obișnuite de asigurare, ponderea reasigurătorilor în plăți în 2025 era de circa 13%.

Transferul unor sume atât de importante peste hotare este însoțit de cerințe privind stabilitatea financiară a companiilor, care își asumă riscurile. Din 2023, legislația Republicii Moldova prevede că reasigurătorii finali trebuie să dețină un rating de credit nu mai mic decât BBB+. În lipsa unui rating, aceștia trebuie să se afle sub supraveghere în conformitate cu regimul european Solvency II într-un stat al UE sau al Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE), precum și să aibă un coeficient de solvabilitate de cel puțin 120%.

Aceste cerințe vizează reducerea riscului ca reasigurătorii să nu poată să-și îndeplinească obligațiile în cazul producerii unor evenimente majore de asigurare. Conform regulilor europene de calcul al capitalului, unui reasigurător cu un coeficient de solvabilitate de 122% îi corespunde o probabilitate de neplată de 0,24%, comparabilă cu indicatorul pentru un rating de credit din categoria BBB.

Totuși, Vladimir Dolghi atrage atenția asupra problemei transparenței. Deși companiile de asigurări de două ori pe an furnizează BNM informații despre ratingul de credit al fiecărui reasigurător, regulatorul nu publică date agregate privind distribuirea riscurilor în funcție de bonitatea acestor companii.