Bloomberg: Валютные резервы позволят России воевать до трех лет

К такому выводу пришли аналитики агентства Bloomberg и одного из крупнейших инвестбанков мира — Citi, проанализировав текущий уровень доходов и расходов и смоделировав различные сценарии развития санкционного давления. Экономисты отталкивались от объемов российских резервов, которые Москва может направить на погашение дефицита бюджета, передает theins.ru

Издание отмечает, что у России остался значительный запас прочности, во многом благодаря остаткам российских резервов, номинированных в китайских юанях, — эта часть не попала под западные санкции и по-прежнему доступна для российских властей. Недавно Минфин и ЦБ России объявили о готовности продавать юани из резервов в рамках бюджетного правила, в том числе для того, чтобы гасить дефицит бюджета, вызванный обвалом нефтегазовых доходов.

Аналитики Bloomberg прогнозируют, что сохранение текущего статус-кво, то есть продажи российской нефти по цене в районе $50 за баррель, позволит российским властям относительно безболезненно для страны продолжать военные действия на протяжении трех лет, покрывая дефицит бюджета из имеющихся источников. 

Citibank дает чуть более жесткий прогноз — 2,5 года относительно безболезненной жизни для российского бюджета и, соответственно, государства. Наталья Лаврова из БКС отмечает, что снижение экспортной цены на нефть ниже $50 за баррель приведет к увеличению дефицита бюджета еще на 2,5 трлн рублей ($36 млрд) и вынудит российские власти активнее расходовать резервы в юанях. При этом юаней у России не так много — примерно на $45 млрд, а значит возможности использования резервов весьма ограничены.

«Возможно, Россия не захочет доводить резервы юаня до нуля, что может означать, что продажи иностранной валюты замедлятся по мере сокращения резервов. В любом случае эти продажи иностранной валюты могут дать властям достаточно времени, чтобы приспособиться к постоянному снижению доходов от экспорта энергии», — говорит экономист по России в Bloomberg Economics Александр Исаков.

Аналитики Bloomberg полагают, что юаневые резервы могут закончиться в 2023 году только в том случае, если средняя стоимость российской нефти опустится до уровня $25 за баррель или ниже, прогноз Citibank жестче, аналитики банка полагают, что юани закончатся в 2023 году при среднегодовой цене на нефть в $35 за баррель. 

При этом оба пула экспертов согласны, что нахождение стоимости нефти в диапазоне от $35 до $50 за баррель позволит российским властям не сокращать расходы и достаточно безболезненно пройти год. Стоимость же нефти выше уровня $60 за баррель позволит Москве даже нарастить валютные резервы, отмечает агентство.

При этом издание признает, что их прогноз не учитывает другие возможности российских властей финансировать дефицит бюджета. Речь идет о новых налогах на российский бизнес, включая разовые выплаты в пользу бюджета, а также возможности Минфина занимать деньги на внутреннем рынке.