ВТБ ИЗБАВИЛИ ОТ «НАРОДА» И ПОСЛАЛИ НА ЗАПАД

Начавшееся IPO Внешторгбанка (ВТБ) стало сенсацией с первого же дня своего проведения. Практически сразу же после начала приема заявок появилась информация о том, что в России госбанк продаст только 5% от общего объема своего пакета акций, а оставшиеся 95% разместит за рубежом. Руководство ВТБ выступило с опровержением этого факта: во вторник (10 апреля) президент председатель банка Андрей Костин заявил, что 30% акций продадут в пределах страны, а 70% - за ее пределами. Однако это не изменило оценок экспертов: по их словам, народное IPO ВТБ может в результате оказаться не слишком «народным» или даже совсем не «народным».

Формально, конечно, ВТБ ничего не нарушает и никого не обманывает. Главный регулятор российского фондового рынка в лице Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) требует, чтобы компания размещала на внутренних биржах не менее 30% от общего объема выставленного на продажу пакета акций. Что ВТБ и сделает. А в том, что для размещения основной доли пакета он выбрал западные торговые площадки - в частности, Лондонскую и Нью-Йоркскую биржи - ничего странного нет. Руководители ВТБ не раз заявляли о том, что они заинтересованы именно в привлечении иностранных институциональных инвесторов и вообще планируют развиваться как банк, который может составить конкуренцию крупнейшим международным финансово-кредитным структурам. А для этого необходимо, чтобы бумаги банка обращались на двух главных биржах мира. «В результате публичного размещения акций банк приобретет совершенно новую конструкцию акционерного капитала, и это переведет ВТБ, используя футбольную терминологию, в другую лигу. Нашу деятельность будет оценивать самый жесткий оценщик - рынок, мы к этому готовы», - заявил, комментируя ситуацию, президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин.

Все это, конечно, замечательно. Однако можно предположить, что ВТБ принял такое решение размещаться преимущественно на Западе не только из имиджевых соображений, но и с учетом итогов двух предыдущих «народных IPO». Напомним, что минувшим летом свои акции инвесторам - в том числе и частным лицам - предложила крупнейшая национальная нефтяная компания «Роснефть». Тогда планировалось, что инвесторы-частные лица купят ценные бумаги на сумму в 1 млрд. долларов. Действительность, однако, оказалась куда менее приятной и для самой компании, и для правительства, которое было кровно заинтересовано в успехе первого в России «народного IPO». «Частники» выкупили всего две трети от запланированного для них объема, и в общей сложности вложили в акции Роснефти 600 млн. долларов вместо ожидаемого миллиарда. Первый блин посчитали «комом», и стали ждать второго «народного IPO». Впрочем, размещение акций Сбербанка в конце зимы - начале весны текущего года IPO можно назвать только условно: на деле акции лидера российского банковского рынка находятся в свободной продаже на фондовом рынке уже несколько лет. Тем не менее, власти надеялись, что это событие станет своего рода аналогом «народного IPO»: ведь впервые частные лица могли приобрести ценные бумаги банка не через брокеров, а напрямую, например, в отделениях того же Сбербанка. Однако «народность» этого размещения тоже оказалось под сомнением: основный спрос обеспечили так называемые профессиональные инвесторы (фонды, управляющие компании и т.д.), а частных инвесторов - во всяком случае, значительную их часть - явно отпугнула цена за акцию на уровне 89 тыс. рублей. Понятно, что такое приобретение оказалось по карману далеко не всем желающим.

Похоже, что российские власти эти итоги учли, и решили не рисковать. Очевидно, что россияне до участия в «народном IPO» пока не дозрели. Если в случае с Роснефтью их пассивность можно списать на издержки «первого блина», то в случае со Сбербанком налицо неготовность людей превращаться в активных игроков на рынке акций. Стоит ли при таком раскладе ставить под сомнение успех IPO второго по величине активов национального банка? Эксперты не сомневаются в том, что оно может стать исключительно удач