Обратный ход

Административный совет Национального банка Молдовы принял 25 сентября решение о снижении на 1,5 процентных пункта - до 20,5 % - нормы обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны формировать от всех привлеченных на депозиты средств в молдавских леях и иностранной валюте. В тот же день принято решение о снижении на 1,5 п.п. – до 17% - базисной процентной ставки НБМ.

В сопровождающем эти решения пресс-релизе говорится, что анализ ситуации показывает уменьшение инфляционного давления. Это должно вести к замедлению темпов роста инфляции в предстоящий период. В таких условиях, Национальный банк считает возможным принятие решений, способствующих увеличению ликвидности в банковской системе.

«Мы рассчитываем, что они будут способствовать расширению кредитовой деятельности коммерческих банков. Мы также рассчитываем, что это расширение будет происходить на фоне постепенного снижения несколько выросших за текущий год ставок, - говорит первый вице-президент НБМ Виктор Чиботару. – Мы постоянно мониторизируем развитие ситуации и готовы оперативно, в случае необходимости, вносить коррективы в проведении нашей кредитно-денежной политики».

При этом представители Национального банка не устают повторять, что фундаментальной целью НБМ, определенной ему законодательством, является обеспечение и поддержание стабильности цен. «Именно из этого мы исходим в определении приоритетов, когда приходится выбирать в пользу того или иного конкретного решения», - говорит Виктор Чиботару.

Официальная публикация решения Админсовета НБМ состоялась 30 сентября, новая норма резервирования вступит в силу с 21 октября. После этого в банковской системе высвободятся кредитные ресурсы на сумму эквивалентную 370-400 млн леев. Под спудом обязательного резервирования и после этого останется более 5 млрд леев.

Напомним, что норма резервирования, согласно решению Админсовета НБМ, в этом году повышалась в два приема. Весной она была поднята с 16 до 17%, а затем в течение лета доведена до 22%. Это было достаточно серьезным испытанием для банков, так как им пришлось в ограниченные временные сроки перестраивать свою политику привлечения и размещения денежных средств. И они с этим испытанием справились. Все шестнадцать банков сумели к обозначенным срокам выполнить норматив поддержания резервов на уровне максимальных 22%.

Но этот положительный результат ряду банков дался очень не просто. Для того, чтобы вовремя пополнить резервы до определенного НБМ уровня, им пришлось сокращать объемы кредитования и/или привлекать на более невыгодных для себя условиях дополнительные средства на депозиты.

Если до принятия решения НБМ от 24 мая о поэтапном увеличении нормы резервирования процентные ставки в среднем по системе составляла 17,18% по депозитам в леях и 8,96% в иностранной валюте, то в августе они выросли, соответственно, до 18,84% и до 10,81%.

Пропорционально росту цены за привлекаемые банками ресурсы выросли и цены на предоставляемые кредиты. Если в мае средняя стоимость кредита в молдавских леях составляла 20,12% годовых, то к началу осени она выросла до 22,76%. По кредитам в инвалюте ставка выросла за этот период с 11,39% до 12,39%.

При этом среднестатистический рост ставок по кредитам не в полной мере характеризует ситуацию на рынке в названный период. Ускоренный рост кредитования экономики, характерный для марта-апреля текущего года, постепенно сходил на нет. В результате прирост кредитов за август не дотянул даже до 50 млн. Тогда как, для сравнения, за август 2007 года прирост составил более 800 млн леев.

С учетом прохладного для кредитования лета темп роста кредитных вложений в экономику 2008 году за восемь месяцев составил 16%, тогда как за январь-август 2007 года он достигал 31%. Почти двукратное снижение темпов роста говорит само за себя.

«Постановление Админсовета НБМ о снижении нормы резервирования – это ожидаемое и необходимое решение. Я даже думаю, что было бы правильнее, если бы оно появилось пораньше. Национальный