Недооценка плюс переоценка

В прошлую пятницу на Фондовой бирже Молдовы состоялся аукцион по продаже принадлежащих государству пакетов акций. Его итоги как сенсационные были широко разрекламированы - общая сумма продаж составила 73,2 млн леев, продано 27 пакетов из 83 выставленных. Ажиотаж, главным образом, был вызван размером выручки, и еще тем фактом, что в каких-то два с половиной часа оказалась практически выполнена программа приватизации на этот год. 70 миллионов, уже имевшиеся в активе министерства экономики, разом удвоились и до намеченной в госбюджете суммы осталось каких-то неполных 7 млн.

Восторг по этому поводу был вызван еще и потому, что успех аукциона оказался приятным сюрпризом, как и неожиданная крупная победа нашей футбольной сборной в отборочном матче Чемпионата Европы. И таким же ничего не решающим. Сборная Молдовы на "Европу" все равно не поедет, а достижение неких отвлеченных чисел, пусть и заложенных в государственном бюджете, на фоне всех экономических проблем выглядит слабым утешением. Более того, один из брокеров сразу после окончания пятничных торгов высказал опасение в том смысле, что теперь из продажи средне-мелких пакетов будет выжато все возможное, успех же аукциона негативно повлияет на энтузиазм правительства, и оно может отменить инвестиционные конкурсы, намеченные на ноябрь-декабрь. Или проведет их для отвода глаз, без определения победителей.

Но в этом не будет вины биржи, по всеобщему мнению безупречно организовавшей аукцион, или брокеров, отработавших свои контракты. Случайно или нет, но подавляющее большинство брокерских компаний выставили на передний край борьбы женщин, которые не только придали торгам особый драматизм, но и морально поддерживали клиентов - расставаться с деньгами в присутствии дамы все-таки легче.

Продажа первого же лота - 60% акций АО "SLI" - превратилась в настоящий спектакль, в котором, выдержав паузу, эффектную точку поставила представительница БК "Ювентус". Самым длительным и захватывающим оказалась продажа 60% акций АО "Нивелирум". Она продолжалась около 20 минут с участием семи брокеров, было сделано 137 шагов, цена со стартовых 30 леев за акцию поднялась до 803 леев. А победил брокер компании "Броквест", который тоже последним подключился к торгам. Его клиент заплатил за контрольный пакет акций предприятия 8,9 млн леев. Самую большую сумму выложил клиент брокерской компании "Инвестприватбанка" - 13,7 млн леев за 85% акций АО "Меканиндмонтаж". Неожиданной популярностью пользовались объекты, выставленные министерством культуры и туризма - четыре районные типографии и гостиница "Дачия" (Унгень). Все они были проданы.

Обращает на себя внимание большое количество лотов, проданных со значительным превышением стартовых цен, иногда в десятки раз. Специалисты видят в этом оборотную сторону того, что две трети объектов вообще не были востребованы. Причина этих двух явлений одна - организаторы аукциона не угадали с ценами, в одном случае недооценив свой товар, в другом - переоценив. Но если недооценка была компенсирована аппетитами инвесторов, то явно завышенная цена принесла нулевой результат. Однако ожидать понижения цен на следующем аукционе, который почти наверняка состоится в декабре, не следует. Порядок определения цен, которым руководствуется Агентство по госсобственности, допускает такую возможность, но на практике последних лет цены от аукциона к аукциону понижались в исключительных случаях. Но не сейчас. Специалисты агентства считают, что это маловероятно.

Что касается покупателей, то трудно сейчас говорить о том, кто и зачем, так щедро платил деньги за объекты, никогда не фигурировавшие в роли "голубых фишек" на фондовой бирже. Брокеры соблюдают тайны своих клиентов. Однако, даже та первичная информация, которую удалось собрать по горячим следам торгов прошлой пятницы, позволяет сделать вывод о том, что часть инвесторов восприняла этот акт приватизации как возможность просто вложить деньги. Конечно, кто-то укрупнял свой пакет, как минимум в одном случае по итогам аукциона н