НБМ прогнозирует замедление инфляции с начала 2026 года

Такой прогноз представил Национальный банк Молдовы (НБМ), передает bani.md

По оценкам регулятора, максимальный уровень инфляции составит 5,1% в третьем квартале 2026 года, а минимальный — 4,4% во втором квартале 2027 года. В среднем за год инфляция ожидается на уровне 5,0% в 2026 году и 4,5% в 2027 году.

НБМ также пересмотрел вклад базовой инфляции в сторону понижения — на 0,2 процентного пункта в 2026 году и на 0,5 п.п. в 2027 году. Это означает, что давление со стороны внутреннего спроса оценивается как более умеренное, чем ранее.

В то же время прогноз по продовольственным товарам был повышен: на 0,2 п.п. на 2026 год и на 0,8 п.п. на 2027 год. Таким образом, именно продукты питания остаются основным драйвером инфляции.

Вклад регулируемых цен на 2026 год увеличен на 3,4 п.п., что указывает на возможные тарифные корректировки. Однако в 2027 году ожидается обратная динамика — их вклад пересмотрен в сторону снижения на 1,4 п.п.

По топливу прогноз также скорректирован вверх: на 2,5 п.п. в 2026 году и на 0,4 п.п. в 2027 году. При этом в начале 2026 года цены на топливо, по оценкам НБМ, окажут даже незначительное отрицательное влияние на годовую инфляцию.

Согласно базовому сценарию, с первого квартала 2026 года инфляция вернётся в целевой диапазон и будет удерживаться вблизи него на протяжении всего прогнозного периода.

Регулятор ожидает, что основными источниками инфляционного давления останутся продовольственные товары и базовая инфляция, тогда как влияние регулируемых цен и топлива со второго квартала 2026 года станет менее выраженным.