НБМ: Призываем консолидировать меры монетарной и фискальной политики

Так считают в Национальном банке Молдовы (НБМ), объясняя целесообразность сохранения базовой ставки на прежнем уровне в 6%, передает infotag.md

В решении Исполкома НБМ говорится. что регулятор продолжит следить за внутренней и внешней макроэкономической ситуацией, рисками для инфляции, и в зависимости от них будет управлять денежно-кредитными условиями.

"Это будет способствовать тому, чтобы удерживать инфляцию близкой к целевому показателю в среднесрочной перспективе", - отмечает банк.

НБМ оставил ставку по кредитам overnight на уровне 8%, по депозитам overnight - 4%. При этом банк сохранил норму обязательных резервов в молдавских леях и неконвертируемых валютах на уровне 34% от расчетной базы, а резервы от привлеченных ресурсов в конвертируемой валюте - на уровне 45% от расчетной базы.

НБМ отмечает, что годовая инфляция в августе 2023 г. снизилась на 1,1 процентного пункта (п. п.) до 9,7%. Это на 0,2 п. п. выше прогнозируемого значения.

"Отклонение инфляции от прогноза вызвано, в основном, ценами на топливо в результате более высокого, чем ожидалось, роста цен на нефть. Повышение тарифов с его побочными эффектами, война на Украине и засуха прошлым летом удерживают инфляцию выше целевого показателя. Дезинфляционный спрос, начавшийся с середины 2022 г., и повышение курса лея с начала 2023 г. продолжают смягчать эти факторы", - считают в банке.

В сообщении НБМ говорится, что ВВП сократилось на 2,2 п. п. по сравнению с тем же периодом 2022 г., после снижения на 2,4% с начала текущего года.

"Такая экономическая активность поддерживалась скромным внутренним спросом, обусловленным снижением потребления населения на 7,7% и валового формирования основного капитала на 6,9% на фоне сокращения реальных доходов населения, ограничительными условиями кредитования, а также возросшей неопределенностью в регионе", - отмечает банк.

В цитируемом релизе говорится, что это воздействие было смягчено благоприятными результатами в аграрном секторе и показателями сектора информации и коммуникаций.

"Что касается денежных условий, то ставки по новым кредитам и депозитам в национальной валюте снизились в августе в результате кумулятивного стимулирования монетарной политики. Средневзвешенная процентная ставка по депозитам в леях снизилась на 0,57 п. п., составив 4,52%. При этом ставка по выданным кредитам составила 11,33%, что на 0,40 п. п. ниже, чем в июле 2023 г.", - отмечает банк.

Процентные ставки по кредитам и депозитам в иностранной валюте имели разную динамику - по кредитам они продолжали расти, а по депозитам - снижались.

Баланс рисков для прогноза инфляции НБМ сохраняет "дезинфляционным". Основными источниками для этого являются напряженная ситуация в регионе, статистическое отражение компенсаций за коммунальные услуги, волатильность спроса и цен на международном рынке.

Регулятор ожидает, что в странах с развитой экономикой ставки будут расти и оставаться высокими в течение длительного времени.