Минфин разместил пятилетние облигации с фиксированной доходностью 9,2%

При этом объем облигаций составлял по 5 млн леев на бумаги с погашением через два, три и пять лет, передает infotag.md

К двухлетним облигациям проявил интерес лишь один инвестор, который пожелал приобрести бумаг на 100 тыс. леев со средней эффективной доходностью 7,12%. Министерство в своей оферте предлагало доходность 7%. По результатам аукциона министерство разместило двухлетних облигаций на 100 тыс. леев.

К трехлетним облигациям с фиксированной доходностью 6,25% в объеме 5 млн. леев ни один инвестор не подал заявки. Но зато к пятилетним облигациям проявили интерес два инвестора, которые в результате аукциона купили бумаг на 200 тыс. леев. Показатель средней эффективной доходности составил 9,20%.

Участники рынка считают, что такие объемы эмиссий облигаций и предлагаемая по ним доходность свидетельствуют о том, что министерство, скорее, тестирует рынок после существенного поднятия НБМ базовой ставки - с 8,5% до 10,5%.

"Можно предположить, что эмитенту бумаг нужен аргумент, чтобы в этот "инфляционный шторм" отказаться на время от размещения облигаций с фиксированной доходностью. Вряд ли кто-то может спрогнозировать, какой, к примеру, будет в Молдове инфляция в 2026-2027 гг.", - сказал эксперт.

Участники рынка не понимают, чем руководствовалось министерство, когда определяло доходность двухлетней бумаги в 7%, а трехлетней в 6,25%.

"Можно понять банки, купившие пятилетние бумаги с доходностью 9,20% в расчете на то, что сбудется прогноз по инфляции НБМ, и она в предстоящий пятилетний период будет ниже доходности этих облигаций. Хотя уверенности в этом у инвесторов не было, судя по тому, что они из эмиссии в 5 млн. леев купили облигаций только на 200 тыс. леев", - заметил брокер одного из банков.