Курс лея понизился. Надолго ли...

Прежде несколько цифр, которые демонстрируют размах колебаний, зафиксированных на нашем рынке за последние полторы недели. Если 15 сентября официальный курс лея к доллару составлял 9,7207, то к 24 сентября он опустился до уровня в 10,3927. То есть доллар подорожал на 6,9%. В этот же период, с учетом благоприятной для себя конъюнктуры на мировом рынке, евро увеличился в цене по отношению к молдавскому лею на 12,2%.

Это изменения официального курса лея, которые Национальный банк Молдовы корректирует, основываясь на данных о результатах сделок с долларом США на внутрибанковском и межбанковском валютном рынке. То есть это курс «безналичного лея». Курсовой разброс в котировке лея к доллару и евро на рынке наличных инвалют, то есть в обменных пунктах банков и в обменных кассах, был еще шире. В этот период разница между курсами покупки и курсами продажи наличных евро и доллара порой достигала десяти процентов.

Даже на излете ажиотажных настроений – 23-24 сентября – разница между курсами покупки и продажи наличных долларов и евро составляла в среднем по системе 5%. Это очень много – в нормальной для рынка ситуации разница умещается в 1%.

Мы не склонны объяснять многократно выросшую маржу «жадностью менял» или «действиями спекулянтов». Скорее всего, в этом случае имела место дезориентация большинства участников рынка, которые были неспособны определить реальные тренды курса валют – хотя бы на каждый следующий день. Причем не только нашей национальной валюты, но и внутри пары евро-доллар, а также российского рубля, румынского лея и украинской гривны. Не говоря уже о более экзотических для молдавского рынка валютах, покупка которых в наличном виде всегда под вопросом: найдется ли на них покупатель в обозримом будущем.

«Да, моя касса получала за день на покупке-продаже каждой сотни у.е. порядка 50-70 леев. Но обороты резко упали, так что в итоге не досчитываюсь даже обычных доходов, - жалуется знакомый владелец небольшой обменной кассы. О зависимости доходов от оборота говорят и банкиры: «Рынок с середины прошлой недели почти замер. Да и сегодня еще не пришел в норму. Из серьезных клиентов покупали инвалюту только те, кому позарез было нужно для погашения кредитов в инвалюте или исполнения контрактов. Какая тут прибыль. Банки покупали «зелень» у физических лиц, чтобы практически по тому же курсу продавать постоянным клиентам – юридическим лицам. Кто-то, может быть, и наваривался на ситуации, но это недальновидно».

К сожалению, мы не имеем официальной статистической информации о текущих оборотах валютного рынка. НБМ публикует такие данные только по итогам прошедшего месяца, да и то с лагом дней в 15-20. Если бы это делалось хотя бы по итогам недели, тогда не только продвинутые банкиры, но и основная масса клиентов банков имела бы больше возможностей для того, чтобы принимать решения исходя из объективных данных.

При этом надо отдать должное Нацбанку: на этот раз он довольно быстро (хотя и не скажу, что абсолютно своевременно) прореагировал на ситуацию. Я имею в виду не только его пресс-релиз и выступления ответственных лиц по телевидению. Крупных участников рынка убедили не столько «вербальные интервенции», сколько интервенции НБМ в форме продажи долларов на межбанковском рынке, который к тому моменту находился в ступоре. Первые из них НБМ в два захода осуществил в пятницу 19 сентября и затем повторил 22 сентября. Несколько десятков миллионов долларов из валютных резервов сняли напряжение. Рынок стал приходить в себя уже в среду. А в четверг наши эксперты уже довольно дружно начали говорить о том, что ситуация стабилизировалась и все постепенно приходит в норму. В качестве признаков такой стабилизации эксперты называют сокращение спрэда (разницы котировок) между курсами покупки и продажи на рынке наличных инвалют, возобновление и расширение операций на межбанковском валютном рынке и, наконец, начиная с 24 сентября постепенное укрепление курса лея.

Дадим слово экспертам, которые согласились опубликовать собственн