Коллектив инвесторов

Во вторник в Национальной комиссии по финансовому рынку состоялся брифинг на тему «Инвестиционные фонды в процессе ликвидации». Сроки окончания затянувшегося процесса несколько раз передвигались, сейчас dead-line указывает на 1 июля с.г. Правда, не факт, что к этому сроку удастся завершить все процедуры. Помимо сугубо организационных вопросов, инвестфонды и мегарегулятор заняты реализацией активов, пакетов акций в сотнях молдавских предприятий (пакеты часто раздроблены). Нужно открыть специальные личные счета, на них будут поступать деньги от продажи акций, пропорционально разделенные между бывшими акционерами инвестфондов. Кроме того, необходимо в письменной форме известить каждого акционера о том, что в структуре его собственности «произошли маленькие изменения». До тех пор процесс ликвидации не может быть признан ни успешным, ни просто – состоявшимся.

История инвестфондов в Молдове вышла недолгой, но драматичной. Они были созданы для проведения боновой приватизации в 1990-х гг. После ее окончания фонды пытались «соответствовать рыночным условиям», но не у всех это получилось. Тогда стало модной шуткой обмениваться друг с другом данными по ежегодным дивидендам, выплачиваемых инвестфондами: «У меня – три лея!» - «А у меня – 16 бань, наверное, рекорд!» Так или иначе, но упрямый социальный фактор оказывал все большее давление на правительство. И власти решили начать жизнь с чистого листа, вернув гражданам некоторую толику обещанных средств.

В 2005-м в закон внесли поправки, они обязывали провести реорганизацию всех фондов: преобразоваться в интервальные или взаимные фонды, превратиться в обычные акционерные общества или прекратить деятельность на рынке ценных бумаг вовсе. Начало этого процесса стало, наверное, одним из немногих успехов бывшего главы НКЦБ Иона Робу. Многолетняя проблема «сдвинулась с места». Что удалось проделать за три прошедшие года?

«Из 32-х фондов, существовавших тогда, шесть приняли решение о реорганизации в акционерные общества», - говорит член административного совета НКФР Елена Пуй. - «Это «Мандатар», «ДААК-Гермес», «Асито-Инвест-Прим», «Реал-Инвест», «Агрофонд» и «Дивиденд». Они были обязаны выкупить акции по цене не менее 50% от номинальной стоимости. По номиналу выкупал только «ДААК-Гермес». В процессе выкупа «участвовали» свыше 39 тыс. акционеров, на счетах аккумулировано 12,7 млн леев. В прошлом году эти фонды завершили процедуру ликвидации своей деятельности как профессионального участника рынка ЦБ. Граждане, не обратившиеся за выкупом принадлежащих им активов, остались акционерами АО - преемников инвестфондов.

Другие девять фондов решили ликвидироваться по собственной инициативе, приняв соответствующее решение на общем собрании акционеров и сформировав ликвидационную комиссию. Она осуществляет продажу пакетов фондов с целью накопления средств, которые пойдут на выплаты бывшим акционерам, пропорционально количеству принадлежащих им акций. До 1 июля установлен предельный срок, когда должно завершиться отчуждение активов и долей участия, после чего будет запрещено распределение акций из портфелей инвестфондов. На 1 апреля реализовано порядка 56% от всех пакетов. В среднем на одну акцию пришлось от 0,18 до 1,1 лея; в денежном выражении один акционер получит от 49 до 364 лея».

Особую проблему представляют собой портфели фондов, которые колоссально раздроблены. Кстати, в немалой степени именно распыленность пакета акций среди огромного количества акционеров мешала развитию бизнеса. Непроданные активы распределят среди акционеров фондов, при этом они получат акции в акционерных обществах или доли участия в ООО. Пока же в структуре биржевых транзакций за март 2008-го доля продажи акций ликвидируемых инвестфондов составила 11,6%, или 9,39 млн леев. Ознакомиться с характеристиками ЦБ, выставляемых на продажу, можно в Нацкомиссии. Потенциальных лотов – 10 страниц мелким шрифтом, пакеты от 100% («Терра-инвест» продает пакет АО «Терра-мозаика») до 0,0002% («Молдкредитинвест» владеет «долей»