Китайский юань может составить конкуренцию американскому доллару

Обогнав Японию, Китай занял второе место в списке крупнейших экономик мира после США. По объему экспорта КНР, оставив позади Германию, вообще стала глобальным лидером.

Почти в три триллиона американских долларов оцениваются золотовалютные резервы страны. А вот китайская валюта юань до сих пор играет малозаметную роль в глобальной финансовой системе. Но все может измениться. Шаг за шагом Пекин собирается превратить юань в мировую резервную валюту.

Уроки финансового кризиса

Когда Китай раньше заключал торговую сделку с другой страной - скажем, с Бразилией, - оплата непременно производилась в американских долларах. Почему? Во-первых, потому что доллар США является признанной резервной валютой. А во-вторых, потому что правительство КНР до июля 2009 года запрещало осуществлять расчеты по внешнеторговым сделкам в юанях. Однако мировой финансово-экономический кризис вынудил Пекин скорректировать свою политику, считает Бернхард Эсcер (Bernhard Esser), специалист по развивающимся рынкам банка HSBC Trinkaus.

Ориентированная на экспорт китайская экономика сильно пострадала в результате резкого сокращения объемов торговли. "Когда вы продаете свои товары по всему миру с минимальной маржей, не хочется наряду с падением оборота нести риски, связанные с обменным курсом валют", - говорит Эссер. Поэтому, по словам эксперта, правительство КНР стало думать, как подстраховать ориентированную на экспорт экономику. В итоге бизнесу позволили перекладывать риски, связанные с обменным курсом валют, на зарубежных партнеров. Одновременно Народный банк Китая осознал, что иметь такие гигантские долларовые резервы весьма рискованно, указывает Бернхард Эссер.

Золотовалютные риски

Хотя валютные запасы КНР и оцениваются почти в 3 триллиона долларов, на самом деле две трети суммы - это долговые обязательства администрации США и американских компаний. Если Федеральная резервная система Соединенных Штатов начнет более снисходительно относиться к инфляции, а курс доллара на мировых рынках понизится, Китаю не останется ничего иного, как констатировать сокращение своих валютных запасов.

Если Пекин попытается быстро избавиться от долларов, то это может привести к еще более фатальным последствиям. Ведь в таком случае существует опасность того, что курс американского доллара вообще отправится в свободное падение. Стремясь освободиться от такой зависимости, Пекин запустил пилотный проект, в рамках которого ряду китайских компаний было позволено использовать юань для сделок с другими странами. Позднее действие программы было распространено на 20 городов и провинций. Бернхард Эсcер исходит из того, что сейчас уже "95 процентов китайских компаний, ориентированных на экспорт, охвачены новой программой".

Укрепление юаня

Почти 70 тысяч компаний имеют право заключать торговые сделки с зарубежными партнерами, используя в качестве расчетной единицы юань. Этим пользуются и немецкие компании. Торговый концерн Metro уже расплачивается со своими поставщиками в Китае в китайской же валюте. Пока сделки, заключенные в юанях, составляют лишь три процента от общего объема внешней торговли. Но правительство КНР надеется, что уже через пять лет половина экспортных сделок будет осуществляться в национальной валюте.

Чтобы обрести то же значение, что и доллар, юань должен укрепиться и в роли резервной денежной единицы. В качестве экспериментальной площадки для выполнения этой задачи в Пекине выбрали Гонконг. За последние месяцы в бывшей британской колонии сформировался рынок долговых обязательств, эмитированных в китайской валюте.

Бонды в юанях

Несколько компаний получили возможность разместить в Гонконге бонды в юанях. В их число вошли сеть ресторанов быстрого питания McDonald´s, американский производитель строительной техники и оборудования Caterpillar и Азиатский банк развития. "Дим-сам" - так называют теперь не только вкусные китайские пельмени, но и эти облигации. Согласно прогнозам, в 2011 году их будет выпущено в Гонконге на общую сумму в 100 миллиар