Эффективность банков

Финансовые показатели банковской системы по итогам 2007 года отличаются от прошлогодних положительной динамикой практически по всем параметрам. Но что особенно должно радовать акционеров большинства коммерческих банков – так это рост рентабельности капитала. Отношение полученного банками чистого дохода к средней величине капитала, которым они располагали в этот период, по итогам 2007 года составило 24,16%. Это на 3,69 п.п. больше, чем по итогам 2006 года.

Акционеры успешных банков могут рассчитывать на очень хорошие дивиденды. Чистый доход на находящуюся в обороте акцию в целом по системе составил в прошедшем году более 67%, тогда как в позапрошлом году он не дотягивал даже до 52%. Конечно, не весь чистый доход будет фактически распределен среди акционеров. По традиции, собрания акционеров по просьбе правлений банков значительная часть дохода оставляют нераспределенной. Но, думается, все-таки приятно осознавать, что стоимость их акций растет, и этот рост обеспечен реальным увеличением объема собственного капитала банков.

Положительная динамика этих показателей особенно очевидна на фоне снижения инфляции, а также стабильности и даже укрепления курса молдавского лея к основным иностранным валютам. Последнее особенно важно для иностранных акционеров, которые свои доходы в леях пересчитывают в евро и доллары.

Отметим, кстати, что иностранные инвесторы теперь не просто мажоритарные акционеры. За счет новых инвестиций 2007 года у них сформировался «контрольный пакет». Если на конец 2006 года на их долю в уставном капитале банковской системы Молдовы приходилось 62,67%, то теперь эта доля выросла до 71,88%. Причем если раньше, как мы можем догадываться по некоторым косвенным свидетельствам, в составе иностранных акционеров была заметная прослойка капитала, инвестированного в банки из-за рубежа нашими соотечественниками, то по итогам прошедшего года она значительно утончилась. Львиная доля сейчас принадлежит, без сомнения, крупным зарубежным финансовым учреждениям.

Однако динамика показателя рентабельности капитала (ROE) и в прошедшем году была неравномерной в разрезе отдельных банков. О чем свидетельствует публикуемая таблица с почерпнутыми из финансовых отчетов банков данными.

Наивысшего показателя рентабельности капитала в 2007 году достиг «Викториабанк», на втором месте – «Банка де Економий», на третьем – «ВСR». При этом отметим, что последний пополнял капитал за счет дополнительных вливаний в уставный капитал, что снижает расчетный результат рентабельности. Еще в большей мере фактор пополнения уставного капитала сказался на показателе ROE у банков, которые предприняли масштабные дополнительные эмиссии акций во второй половине года. Поступивший в их распоряжение дополнительный капитал просто не успел в полной мере быть задействован на практике. Это замечание касается «Финкомбанка», «Молдиндконбанка», «Банка Сочиалэ» и «Эксимбанка», расчетные результаты по рентабельности капитала которых в первом полугодии были выше, чем по итогам года.

При этом «Молдиндконбанк» все-таки сумел выйти на почетное шестое место, совсем немного уступив по этому показателю двум другим крупным банкам – «Мобиасбанку» и «Молдова-Агроиндбанку». А у «Финкомбанка» и «Банка Сочиалэ» он немного ниже, чем у вышедшего на седьмое место «Энергбанка». Все выше перечисленные акционерные общества добились рентабельности капитала выше 20%, то есть обеспечили свои акционерам защиту от инфляции, которая в 2007 году составила по официальным расчетам 13,1%. Показательно также, что рентабельность капитала у них выше даже самых привлекательных ставок по депозитам в национальной валюте.

Однако шесть из пятнадцати действовавших в 2007 году банков не сумели выйти на этот уровень. И только у одного – «Универсалбанка» - показатель рентабельности капитала со знаком минус. Это особый случай, который мы рассчитываем рассмотреть отдельно, после встречи с новым руководством «Универсалбанка».

Говоря о показателе рентабельности капитала, нельзя не сказать и