ЕБРР не ожидает резких изменений в экономике Молдовы

Об этом говорится в последнем отчёте Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) «Устойчивый рост на фоне продолжающихся торговых напряжённостей», сообщает mold-street.com

Несмотря на положительную динамику, экономический рост Молдовы оказался на 0,9 процентного пункта ниже среднего уровня по регионам деятельности ЕБРР и на 0,2 процентного пункта ниже показателей стран Восточной Европы и Кавказа, куда входят Армения, Азербайджан, Грузия, Украина и Республика Молдова.

Прогнозы для Молдовы

По данным ЕБРР, после слабого первого полугодия 2025 года экономика восстановилась во второй половине года. В третьем квартале рост ускорился до 5,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Сильные показатели сельского хозяйства и строительства более чем компенсировали слабость перерабатывающей промышленности и рынка недвижимости, а устойчивые инвестиции и потребление поддержали внутренний спрос.

В ЕБРР считают, что политические меры помогли смягчить последствия энергетического шока после прекращения действия соглашения о транзите газа между Россией и Украиной. В то же время усилилось внешнее давление из-за перебоев с поставками газа, более дорогого импорта электроэнергии из Румынии, а также роста торгового дефицита и дефицита текущего счёта.

Инфляция достигла пика в начале 2025 года из-за скачков цен на энергоносители и продукты питания, однако к декабрю снизилась до 6,8% благодаря ужесточению денежно-кредитной политики.

В отчёте отмечается, что, несмотря на рост внешних дисбалансов, финансовая поддержка Европейского союза помогла стабилизировать перспективы и сохранить валютные резервы. Энергетическая безопасность стала одним из ключевых приоритетов, поддержанных помощью ЕС и инвестициями в возобновляемые источники энергии.

Согласно прогнозу ЕБРР, в 2026 году экономика Молдовы вырастет на 3%. Хотя этот показатель выглядит более оптимистичным, он на 0,8 процентного пункта ниже оценки, опубликованной в сентябре 2025 года. В 2027 году ожидается рост на уровне 3,5% благодаря поддержке ЕС и структурным реформам, хотя сохраняются риски, связанные с нестабильностью цен на энергию и слабым внешним спросом.

В то же время базовый прогноз правительства предусматривает рост экономики на 2,7% в 2026 году и на 3,4% в 2027 году.

Региональные прогнозы

ЕБРР ожидает ускорения экономического роста в регионах своей деятельности с 3,4% в 2025 году до 3,6% в 2026 году и до 3,7% в 2027 году.

Самые высокие темпы роста прогнозируются в Кыргызстане — 11,1% в 2025 году и 9% в 2026 году. Далее следуют Таджикистан — 8,4%, Сенегал — 8% и Узбекистан — 7,9%.

Самые низкие показатели ожидаются в Венгрии — всего 0,4% в 2025 году и около 2% в 2026 году.

В отчёте отмечается, что геополитические противоречия и торговые споры по-прежнему остаются значительными, однако их влияние на мировую торговлю пока оказалось менее заметным, чем ожидалось ранее.

Быстрая адаптация глобальных цепочек поставок и растущий спрос на продукцию, связанную с искусственным интеллектом, помогли сохранить экономическую динамику во многих странах, где работает ЕБРР. При этом в банке считают, что полный эффект американских тарифов может проявиться позже, поскольку импорт в США был ускорен в начале 2025 года в ожидании повышения пошлин.

Согласно исследованию, экономический рост продолжает поддерживаться замедлением инфляции, которое стимулирует потребление, а также крупными инфраструктурными проектами, способствующими инвестициям.

Главный экономист ЕБРР Беата Яворчик заявила, что экономики регионов банка демонстрируют большую адаптивность к торговым напряжениям, чем ожидалось.

По её словам, глобальные цепочки поставок трансформируются и вместо сокращения создают новые возможности для диверсификации и интеграции в новые отрасли, включая связанные с искусственным интеллектом.

Она также подчеркнула, что сохранение макроэкономической стабильности при одновременном стимулировании инвестиций и роста производительности будет иметь ключевое значение для поддержания устойчивости экономики в условиях всё более фрагментированной мировой системы.