Дефляция не спасет от растущих цен

Таким образом, инфляция держится на грани допускаемых лимитов в 3,5-6,5%. Но, несмотря на растущую дефляцию, регулятор не ждет снижения цен на потребительские товары.

По словам президента НБМ Дорина Дрэгуцану, растущая дефляция, начавшаяся в декабре прошлого года, объясняется сложной ситуацией в мировой экономике, а ее прогрессирование – возможным ухудшением положения в зоне евро в ближайший год.

В очередном отчете об инфляции Нацбанк прогнозирует в следующие месяцы дальнейшее падение цены на нефть и рост цен на продовольствие во всем мире. Проблемы в Греции, Испании и Италии, связанные с их публичными долгами, могут сказаться и на Молдове, учитывая то, как много ее граждан работают в этих странах.
Из-за стабилизации международных цен на топливо в ближайшие годы закупемые газ и электроэнергия не будут дорожать быстро, ожидают в НБМ.

Ко всему на уровень инфляции в среднесрочной перспективе могут повлиять и результаты переговоров с Россией по поводу стоимости импортируемого газа. А на голубом топливе завязаны не только  тарифы для конечных потребителей, но и некоторые смежные тарифы, а также стоимость производства товаров и услуг.

Дорин Дрэгуцану признал, что усиление дефляционного давления вызвано, в том числе, экономическим спадом.

– С начала года производство сократилось на 2,1%. Выросло только строительство – на 9,9%. В других отраслях – скромный рост, – признал глава НБМ.

К середине года застой намечался и в банковском секторе. По данным Нацбанка, во втором квартале 2012-го выдача кредитов сократилась на 8,1%. В июне процентные ставки по кредитам в леях достигли исторического минимума – 13,69%. В то же время проценты по леевым депозитам составили 7,59%, слегка увеличившись по сравнению с мартом. Эксперты центробанка ожидают уменьшения процентных ставок по депозитам, что, в свою очередь, позволит банкам понизить проценты по кредитам. О необходимости «удешевлять» кредиты говорит и то, что с начала 2012 года ритмы кредитования снизились до 7% по сравнению с прошлым годом.

В целом, по словам Дорина Дрэгуцану, эволюцией инфляции он и эксперты НБМ довольны, но все-таки опасаются мирового экономического кризиса.

Цены будут расти

Независимые эксперты уверяют, что дефляция – первый признак рецессии. Доктор экономики Института экономики, финансов и статистики Виктор Мороз считает, что прогноз инфляции делается по старым статистическим данным, которые уже не существенны.

– Урожайность падает, а это скажется на потребительских товарах. Вряд ли в таком случае цены будут падать, – предположил Виктор Мороз.

По словам Дрэгуцану, несмотря на усиление дефляционного давления, цены не обязательно снизятся на все продовольственные товары. Более того, на некоторые виды продовольствия они вырастут. Например, возрастет цена на кукурузу и мучные продукты, считает президент НБМ. А вот картофель и некоторые овощи, скорее всего, не подорожают, так как в этом году зарегистрирован их хороший урожай, заверил глава Нацбанка.

Тем не менее, по данным отчета НБМ, весной 2013 года последствия засухи нынешнего года приведут к дальнейшему росту цен на продовольствие. К тому времени усилится и инфляционное давление – весной возможно увеличение уровня инфляции до 5,6%. Дорин Дрэгуцану заверил, что рост цен будет не таким значительным, как летом 2011 года.

Нацбанк объясняет снижение прогнозируемого уровня инфляции на 2012 год тем, что тарифы на проезд в транспорте не были повышены, как ожидалось, стабилизировалась цена на нефть (центробанк ожидал $112 за баррель, а в действительности она составила около $106 ), а картофель и овощи с начала года подешевели вопреки ожиданиям. Так, в июне был зарегистрирован самый низкий рост цен за последние два года.

Щит за счет лея

Помимо экономического спада летом началось также падение курса лея к доллару, что говорит о девальвации национальной валюты. Как признал Дорин Дрэгуцану, как раз в это время Нацбанк совершил интервенцию в валютный рынок и скупил доллары по цене, отличающейся от рыночной.

– В мае―июне НБМ вмешался с целью пополнения своих международных резервов: в мае мы приобрели $20,3 млн., в июне ― $31,5 млн. Курсы при покупке были очень близки к рыночным и тем, которые использовали банки между собой, – заверил Дрэгуцану.

По его словам, это был «для нас очень удобный момент пополнить резервы», так как в эти месяцы рынок, как правило, предлагает больший объем валюты.

– В будущем возможна турбулентность во внешнеэкономическом плане, а резервы, как известно, ― наш лучший щит против внешних шоков, – заметил глава НБМ.

Дрэгуцану заверил, что, если будет предложение, Нацбанк продолжит покупать валюту.

– Но мы намерены это делать без влияния на нашу главную цель – сдерживание инфляции, – сообщил он.

Из досье «Панорамы»:
 В 2011 году инфляция составила 7,8%. Государственный бюджет 2012 года правительство утверждало, исходя из прогнозов в 6,5%.

Захар Корецкий