ГЛАВНЫЙ РИСК ДЛЯ БАНКОВ - НЕПРЕДСКАЗУЕМОЕ ПОВЕДЕНИЕ ВКЛАДЧИКОВ

После очередного роста цен на энергоносители общественное
мнение обеспокоилось ближайшими перспективами национальной
валюты. Поэтому в июле и, вероятно, в августе банковский, а
за ним и весь финансовый рынок страны будут испытывать
определенное воздействие со стороны призрака - панических
настроений части населения. Парламентарии от Альянса
"Молдова ноастрэ" в конце прошлой неделе даже потребовали от
президента Национального банка Молдовы и директора Службы
информации и безопасности представить информацию об этом
феномене. Не знаю, как глава СИБ, но глава НБМ вряд ли
сможет добавить что-то новое к тому, что уже неоднократно
озвучивалось в пресс-релизах центробанка. Вот и на этой
неделе, во вторник, на встрече президента НБМ с
руководителями коммерческих банков вновь были повторены
заверения, что ситуация под контролем и особых причин для
переживаний насчет стабильности лея и банковской системы в
среднесрочной перспективе нет.

Но при этом банкиры отмечают, что "сон разума рождает
чудовищ", имея в виду влияние субъективных оценок ситуации
со стороны клиентов банков на объективные факторы, реально
влияющие на ситуацию на финансовом рынке. Прежде всего, речь
идет о "долларизации" депозитов, о замедлении темпов притока
новых вкладов в леях и, как следствии, о сокращении темпа
роста кредитных ресурсов в национальной валюте.
Определенные вопросы в этой же связи проявились в последние
месяцы и в отношении текущей ликвидности ряда коммерческих
банков. Этим аспектам мы бы и хотели уделить больше
внимания, рассматривая показатели, представленные НБМ по
итогам первого полугодия.

Объем срочных депозитов в национальной валюте в июне
сократился на 50,3 млн леев, или на 1,2%. За май-июнь они
сократились на 182 млн леев, или на 4,45%. К началу июля
объем, находящихся в распоряжении коммерческих банков
срочных вкладов в национальной валюте, не достигал даже
уровня, зарегистрированного на конец января 2006 года. По
итогам полугодия срочные леевые депозиты выросли чуть более
чем на 3%. Что является феноменально низким показателем
роста для этого агрегата. Отметим, что при этом срочные
вклады в иностранной валюте увеличиваются опережающими
темпами. По сравнению с концом декабря они выросли в леевом
эквиваленте на 1056 млн, или более чем на 25%. Причем за
второй квартал, когда на рынок повлияли слухи о "крахе"
курса лея, темп роста срочных вкладов в инвалюте был более
высоким: за апрель-июнь банки пополнились за счет этого
источника на сумму эквивалентную 751 млн леев.

Если еще в марте приток на срочные депозиты инвалюты
примерно соответствовал притоку нацвалюты - 523,5 млн и
516,7 млн леев, соответственно, то в последние три месяца о
паритете между ними говорить уже не приходится. Так,
например, в мае объем вновь привлеченной инвалюты на срочные
счета составил 662,6 млн, тогда как в нацвалюте новые
вклады составили всего 471,4 млн леев. В июне разрыв между
этими показателями еще больше увеличился - новые вклады в
инвалюте увеличились на 720 млн, а в леях не дотянули даже
до 416 млн. Обращает внимание на себя тот факт, что
предпочтение вкладчиков в пользу инвалюты диаметрально
противоположно политике коммерческих банков. Если в апреле
средняя ставка доходности по вновь открываемым срочным
депозитам в СКВ в целом по системе составляла 5,76% годовых,
то в мае она была снижена до 5,23%, а в июне до 4,60%. Но
даже такое понижение доходности не удержало значительную
часть населения от жгучего желания хранить свои сбережения в
долларах.

Справедливости ради надо сказать, что банковская система в
этот период не использовала второго рычага - повышения
ставок по вкладам в национальной валюте. Думается, что,
проанализировав итоги второго квартала, коммерческие банки
пойдут и на эту меру, чтобы выправить положение -
приостановить конвертацию леевых вкладов в СКВ. Дальнейшее
понижение ставок доходности по инвалютным вкладам вряд ли
будет оправдано: маркетологи говорят, что по за опред