"РЕЗЕРВНЫЕ" ВОЗМОЖНОСТИ СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ

Страховые резервы - это денежные фонды, которые формируются
страховыми компаниями для обеспечения выплат клиентам по
договорам. Молдавские страховщики обязаны формировать
несколько видов резервных фондов. Порядок размещения
страховых резервов и фондов регулируется Государственной
инспекцией по надзору за страхованием. По оценкам инспекции,
совокупные страховые резервы и фонды молдавских страховщиков
в 2005 году составили около 256 млн леев против 150 млн
леев в 2004 г. Страховщики инвестируют свои резервы в ценные
бумаги, покупают недвижимость, размещают на депозитах, что
приносит им дополнительный доход.

На прошлой неделе вступили в силу новые Правила формирования
и размещения резервов (см. КОНСУЛЬТАНТ). Новая редакция
несколько изменила нормативное соотношение размещений и
ввела дополнительную отчетность страховщика. По словам
начальника инспекции Александра Мунтяну, отныне страховые
компании обязаны вести реестры активов, принимаемых в
покрытие страховых резервов, отдельно по страхованию жизни
и отдельно - по иным видам, дабы дифференцировать источники
формирования активов и облегчить их учет. Введение новаций
направлено на повышение финансовой устойчивости компаний и
большую "прозрачность" страховой деятельности.

Выполнение нормативов, по мнению участников страхового
рынка, существенно не повлияет на доходность от
инвестиционной деятельности. Тем не менее, многим
компаниям придется "почистить" резервы от неликвидов и до
конца года привести свою инвестиционную деятельность в
соответствие с новым документом.

В Госстрахнадзоре знают о "проблемных" резервах
страховщиков. "Многим, даже крупным компаниям в настоящий
момент не хватает ликвидных активов для покрытия
собственных обязательств, - говорит Александр Мунтяну. - В
структуре инвестиционного портфеля страховщика присутствуют
банковские вклады, допущенные к обращению ценные бумаги,
недвижимость. Для этих позиций мы расширили норматив,
рассчитанный к общей сумме резервов. Не секрет, что
большинство страховых компаний при выборе объектов для
вложения по-прежнему предпочитают банковские депозиты как
хорошо регламентируемую сферу, и мы подняли планку с "не
более 50%" до "не более 70%" инвестируемых в депозиты
средств, с условием диверсификации - не более 25% в один
коммерческий банк. До 40% составляет норматив для ценных
бумаг, как государственных, так и корпоративных. Вместе с
тем снизили норматив для кассовой наличности и денежных
средств на текущих счетах в банках - они не приносят
дополнительный доход. Нехватка активов для покрытия
объясняется и слишком большой дебиторской задолженностью,
которая возникает при продаже полисов в рассрочку при
ритейле. Более жестким стало требование по лимиту покрытия
резервов дебиторской задолженностью, были разделены
нормативы на резервы по страхованию жизни и резервы по
другим видам. Поэтому дебиторская задолженность принимается
в покрытие резервов в размере до 15% (прежний показатель
допустимости 40%) только после вычета общей суммы долга
перед страхователями и посредниками. Кроме того, балансы
страховщиков нередко содержат так называемые дублирующие
позиции, которые уменьшают гарантии выплат страховых сумм.
Во всем этом необходимо навести порядок. Компании должны
поддерживать коэффициент ликвидности (соотношение ликвидных
активов к резерву убытков, представляющих фактические
обязательства страховщика) на уровне не менее единицы.
Только так можно обеспечить финансовую стабильность и
способность компании в любой момент обеспечить выплату. В
первом квартале 2006 года страховые организации довели
размер страховых резервов и фондов до 279 млн леев, в том
числе резерв убытков - до 36,8 млн леев. Ликвидные активы в
целом по рынку оцениваются в 110 млн леев, обеспечивая
только на треть покрытие всех обязательств страхового
рынка".

Среди проблем, тормозящих инвестиционную деятельность
страхового рынка, специалисты отмечают незначительные объемы
и несовершенную структур