НОВЫЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ - НОВЫЕ ПРАВИЛА

У Национальной комиссии по ценным бумагам появился новый
председатель. В четверг на эту должность назначен бывший
вице-президент Нацбанка Думитру Урсу. Отставка прежнего
главы НКЦБ Иона Робу принята Парламентом с формулировкой "по
собственному желанию, в связи с переходом на другое место
работы". Эта расплывчатая фраза, однако, свидетельствует
лишь о том, что с г- ном Робу попрощались по-хорошему.
Профучастники же свидетельствуют, что его отставка стала для
них сюрпризом. Давайте разберемся, что за "хозяйство"
досталось г-ну Урсу.

Напомним, что чуть более года назад Президент РМ Владимир
Воронин устроил Национальной комиссии разнос. Поводом
послужили некоторые процедурные несоответствия в регистрации
сделок купли-продажи. Тогда в отставку отправили заместителя
председателя НКЦБ Иона Балаура и ее члена Геннадия Бакалюка.
А Ион Робу, несмотря на скептические прогнозы, удержался в
кресле даже после прошедших парламентских выборов. За это
время критика в адрес НКЦБ усилилась. Профучастники никак не
могли понять, в каком направлении движется рынок. С одной
стороны, Нацкомиссия "завинчивала гайки", ужесточала
требования и нормативы, с другой - декларировала "свободу"
и упрощала отчетность.

Даже в самой НКЦБ не было и нет единого мнения по поводу
изменений законодательства в части тендерных предложений,
инсайдерской деятельности и манипулирования на рынке. Если
на этапе их принятия существовал определенный контекст,
который убедил депутатов принять эти изменения, то сейчас
тех предпосылок нет. И поэтому профучастники надеются, что
эти нормы будут пересмотрены.

Возможно, для того, чтобы не наступать на одни и те же
грабли по несколько раз, в НКЦБ решили плотнее изучать
международный опыт. Недавно делегация Нацкомиссии побывала с
визитом в Польше. Взаимодействие с поляками дополнило ту
работу, которую начали при подписании меморандума о
сотрудничестве с Комиссией из Италии. Польша - один из
молодых членов Европейского союза, поэтому ее опыт
интеграции фондового рынка в единый европейский рынок для
Молдовы особенно значим.

Самым, пожалуй, громким успехом Иона Робу стало начало
процесса ликвидации инвестфондов. Многолетнюю проблему
удалось если не решить, то, по крайней мере, сдвинуть с
мертвой точки. На данный момент завершена процедура
отчуждения активов трех инвестиционных фондов, находящихся в
процессе ликвидации. В связи с этим на 2006 год планируется
распределения денежных средств акционерам фондов, а также
исключения фондов из Государственного реестра предприятий и
организаций.

По остальным 14 инвестиционным фондам, находящимся в
процессе ликвидации, остались нереализованными пакеты акций
и долей в 135 обществах из 365 существующих в начале
ликвидационного периода. Продажная стоимость пакетов акций и
паев из портфелей инвестиционных фондов в процессе
ликвидации составила около 14,8 млн леев. Таким образом, в
результате инвестирования средств, аккумулированных на
депозитных счетах, фонды владеют средствами в сумме около
18,8 млн леев.

"Процесс ликвидации очень сложен и проблематичен", - говорит
советник бывшего председателя НКЦБ Александр Савва. - "К
примеру, из упомянутых 135 обществ, акции и доли которых
формируют портфели ликвидируемых фондов, 38 обществ
находятся в процессе ликвидации или несостоятельности. И не
могут выставляться на продажу. Фактически Нацкомиссии
приходится решить проблемы и исправлять ошибки, которые были
допущены в процессе массовой приватизации. Из-за
несовершенства законодательства того периода приходится
принимать, пересматривать или изменять нормы, связанные с
процедурой ликвидации инвестиционных фондов. Но мы настроены
оптимистично, и уверены, что сумеем преодолеть эти
проблемы".

Вместе с тем, спад деловой активности, о котором долго
говорили профучастники, продолжается. В НКЦБ это,
разумеется, анализировали, но по- своему. Специалисты
Нацкомиссии характеризовали фондовый рынок, как
"соответствующий экономическому ур