"НЕ БОГ, НЕ ЦАРЬ И НЕ ГЕРОЙ"

Подписание соглашения с Международным валютным фондом
обострило интерес к вопросу о роли этой организации в такой
стране, как Молдова. Попытаемся с помощью постоянного
представителю МВФ с РМ Йохана Матисена, разобраться в
вопросе: что реально Фонд может дать нашей стране.

"Как и любой другой член МВФ, Молдова имеет право сделать
запрос на получение финансовой поддержки. Для того чтобы
сделать официальный запрос на получение средств,
правительство любой страны должно сформулировать достаточно
конкретные планы на будущее, которые оформляются в так
называемый "меморандум". Обычно меморандум намечает
перспективы на период в шесть месяцев. В конкретном случае
финансирование запрашивалось по специальной программе
"PRGF", направленной на цели сокращения бедности и
содействия экономическому росту. Этот механизм предполагает
финансирование страны со стороны МВФ в течение 36 месяцев.
Каждые шесть месяцев предполагается выделение очередного
транша кредита, после того как утверждается отчет миссии и
готов меморандум на предстоящий период" - говорит Йохан
Матисен.

"Надо отметить, что для РМ речь идет о кредитах на очень
выгодных условиях. Фонд выделяет средства странам с
различными уровнями развития. При этом доходы от
кредитования более развитых стран, позволяют Фонду
кредитовать менее развитые на льготных условиях", -
добавляет наш собеседник.

От себя добавим, что ставка по кредиту, предоставленному
сейчас МВФ, ниже ставки доходности по депозитам в долларах
или евро в любом иностранном первоклассном банке. Так что
Молдова не несет реальных затрат по выплате процентов по
кредиту, наоборот, при минимуме риска и накладных расходов,
имеет возможность подзаработать на нем.

Здесь надо пояснить, что кредит МВФ поступает на счет
Национального банка Молдовы, который зачисляет его в
валютные резервы страны. Ни на какие другие цели кредит не
используется. Точнее сказать, не должен использоваться. И
это требование будет выполнено без оговорок в том случае,
если Национальный банк не кредитует правительство. (Сейчас
МВФ попросил власти РМ внести это условие не просто в
Меморандум, а зафиксировать его в Законе "О НБМ". Чтобы, как
случалось раньше, и соблазна у правительства не было
кредитоваться "за счет печатного станка", получая леи и
обменивая их на инвалюту.)

"Предоставляя финансирование центральным банкам отдельных
стран- участниц, МВФ выступает в роли международного
центрального банка. Кредиты предоставляются в конвертируемой
валюте, которая называется "специальные права
заимствования". И эти средства должны поддержать валютные
резервы той или иной страны на необходимом ей уровне", -
говорит Й. Матисен.

"Главное правило МВФ в этом отношении состоит в том, чтобы,
во-первых, проанализировать на какой период резервы
Национального банка могут покрыть импорт. Стандартным
считается срок в три месяца. Отвечая на ваш конкретный
вопрос относительно необходимости увеличения резервов,
сегодня следует сказать: "да, их следует увеличивать, чтобы
они покрывали более длительный период импорта". Эта мера
необходима для того, чтобы экономика была лучше подготовлена
к возможным критическим ситуациям",- говорит Й.Матисен.

Вопрос о достаточности валютных резервов в определенной
степени актуализировался в последнее несколько месяцев.
После введения запрета на экспорт в Россию вина, продукции
растениеводства и животноводства, в Молдове сократилось
поступления валютной выручки. Хотя мы не склонны
переоценивать на текущий момент значение этого фактора для
внутреннего валютного рынка, но это безусловно "вызов" для
него. Для того чтобы прореагировать на "вызов" адекватно,
рынку и его участникам необходимо определенное время. Для
того чтобы оценить ситуацию и перестроиться с учетом новых
условий.

В подобной ситуации валютные резервы страны выступают в роли
амортизатора, помогающего справиться с внешними шоковыми
воздействиями, отражающимися, прежде всего, на стабильности
курса национал