Инфляция в еврозоне выросла до 4 %: рекорд за 3 года из-за дорогой энергии

Оперативная оценка Eurostat показала, что годовая инфляция выросла с 3,8 % в сентябре, полностью совпав с прогнозом экономистов в 4 %. Только за октябрь цены увеличились на 0,4 % по сравнению с предыдущим месяцем, передает euronews.com

Это самый высокий показатель с сентября 2023 года, когда инфляция составляла 4,3%. Это также означает, что рост цен сейчас вдвое превышает целевой уровень Европейского центрального банка в 2%.

Базовая инфляция, из которой исключают энергию, продукты питания, алкоголь и табак, поскольку их цены сильно колеблются от месяца к месяцу, осталась на уровне 2,5%. Это также соответствует прогнозам.

Разрыв между этими двумя показателями показывает, что произошло за месяц. Основной вклад в рост вносит энергия, тогда как базовое ценовое давление пока не меняется.

Где цены выросли быстрее всего и что это означает для следующего шага ЕЦБ.

Что подтолкнуло инфляцию в зоне евро вверх в октябре

Снова энергия. Цены на энергию были на 20,8% выше, чем год назад, по сравнению с 18,9% в сентябре, и выросли на 1,4% только за октябрь.

Энергия занимает долю около 9% в потребительской корзине зоны евро. При годовом росте на 20,8% она добавила примерно 1,9 процентного пункта к общему показателю инфляции в 4%, почти половину всего роста.

Инфляция в сфере услуг, куда относятся аренда жилья, рестораны, отпуск и страхование, выросла до 3,3% с 3,2%. Услуги составляют почти половину корзины, поэтому даже небольшие изменения здесь заметно влияют на общий показатель.

Цены на продукты питания, алкоголь и табак выросли на 1,6% против 1,3% месяцем ранее. Инфляция на необработанные продукты, такие как свежие фрукты, овощи и мясо, ускорилась до 4,6% с 4%, что свидетельствует о том, что энергетический шок начинает доходить до полок супермаркетов.

Цены на промышленные товары, не связанные с энергией, включая автомобили, одежду и бытовую технику, увеличились на 1,2%, немного выше 1,1% месяцем ранее.

В каких странах рост цен оказался наибольшим

Италия, и с большим отрывом.

Инфляция в Италии подскочила до 5,6% с 4,2% в сентябре, это самый большой рост в зоне евро. Цены в Италии выросли на 1,2% всего за один месяц, что также стало крупнейшим месячным скачком в валютном союзе.

Национальная статистика, опубликованная в пятницу уже указывала на этот скачок, главным образом из-за регулируемых тарифов на энергию.

Следом идет Бельгия, где инфляция выросла до 5,2% с 4,5%. В Финляндии показатель также увеличился на 0,7 процентного пункта, до 3,4% с 2,7%.

В Греции и Эстонии инфляция поднялась на полупроцентного пункта, до 5,6% и 3,6% соответственно. Во Франции инфляция выросла до 3,8% с 3,4%, а в Болгарии до 6% с 5,6%.

В Португалии инфляция достигла 3,9% против 3,6% месяцем ранее.

В целом инфляция ускорилась в 13 из 21 стран зоны евро, замедлилась в шести и осталась неизменной в двух.

Где инфляция самая высокая в зоне евро

Литва по-прежнему остается страной с самым высоким показателем, 6,1%, без изменений по сравнению с сентябрем. Болгария, присоединившаяся к евро 1 января 2026 года, следует за ней с 6%.

Греция и Италия делят третье место с 5,6%, за ними следует Кипр с 5,4% и Бельгия с 5,2%.

Теперь в шести странах инфляция составляет 5% или больше. В десяти странах показатель находится на уровне или выше среднего по зоне евро в 4%.

На другом конце шкалы инфляция на Мальте самая низкая, 2,3%, за ней следует Германия с 2,8% и Словакия с 2,9%.

Почему инфляция в Германии снизилась

Германия стала главным исключением. Ее инфляция снизилась до 2,8% с 3,3%, а цены упали на 0,1% по сравнению с сентябрем.

Главная причина это снижение налогов на топливо, вступившее в силу 1 октября и действующее до конца года.

Инфляция также замедлилась в Испании, до 4,9% с 5%, и в Люксембурге, до 4,9% с 5,2%. В Австрии, на Мальте и в Словакии снижение было небольшим.

Это важно для всего валютного союза. Германия это крупнейшая экономика зоны евро, и ее налоговое снижение удержало средний показатель инфляции ниже, чем он был бы без этой меры.

Что это означает для ЕЦБ

ЕЦБ 29 октября сохранил ставку по депозитной facility на уровне 2,5% после ее повышения в июне и сентябре. Кристин Лагард сказала, что политики обсуждали очередное повышение, но единогласно согласились подождать.

Опубликованные в среду данные дают мало оснований менять эту линию.

Общая инфляция вдвое превышает целевой уровень и продолжает расти, тогда как базовая инфляция, за которой банкиры следят, чтобы увидеть, распространяются ли энергетические расходы на зарплаты и другие цены, не изменилась.

«Эти данные по инфляции усиливают и без того сильные аргументы в пользу повышения ставки ЕЦБ в декабре», заявил в электронном комментарии Никола Нобиле, главный экономист по Италии в Oxford Economics.

Он добавил, что динамика экономики остается положительной, «хотя и далекой от блестящей», при этом ожидается, что Франция и Италия в лучшем случае покажут незначительный рост в последнем квартале года.

Клаус Вистесен и Мелани Дебоно, экономисты Pantheon Macroeconomics, ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а затем последнего увеличения в марте 2027 года.

«Банку придется еще раз повысить свои прогнозы по инфляции в декабре, что будет аргументом в пользу повышения», написали они в записке в среду.

Они ожидают, что инфляция вырастет до 4,1% в ноябре и 4,3% в декабре, прежде чем достигнет пика в 4,5% в январе.

По оценкам рынков прогнозов, вероятность повышения ставки на четверть пункта на заседании ЕЦБ 16 и 17 декабря, на котором также будут представлены новые прогнозы сотрудников, составляет около 84%.

Доходность двухлетних облигаций Германии, особенно чувствительных к ожиданиям по ставке ЕЦБ, выросла на 2 базисных пункта до 3,05%.

Решение будет принято на фоне предстоящей смены руководства в ЕЦБ, после того как Лагард объявила, что уйдет в отставку в феврале, за девять месяцев до окончания ее срока.