ДОХОДЫ НБМ

Из чего складываются доходы Национального банка Молдовы?
Прежде чем ответить на этот вопрос, надо обязательно указать
на особый правовой статус и специфику основных задачах и
основных функций этого учреждения. Они определены Законом "О
Национальном банке Молдовы", принятом в 1995 году. Отметим,
что в основной своей части они остаются неизменными на
протяжении последних десяти с лишним лет. Тем не менее, не
только у "рядовых граждан", но даже у облеченных
государственной властью лиц, порой проявляется неадекватное
этому закона понимание результатов деятельности НБМ.

Некоторым кажется, что НБМ слишком много "зарабатывает". Или
наоборот, как отмечает Счетная палата в своем постановлении
о результатах финансовой ревизии, проведенной в НБМ - порой
"упускает выгоду". Чтение постановления Счетной палаты,
отражающего результаты проверки "осуществления эмиссии
денег, использования кредитных и валютных средств
государства за 2003-2004 гг." любопытно, не только с точки
зрения общественного интереса к "внутренней кухне"
центрального банка страны. Нам оно показалось интересным
поводом, обратить внимание читателей на некоторые
принципиальные вопросы функционирования НБМ. В частности, на
вопрос об источниках его доходов.

Официальные лица НБМ в разговоре с корреспондентом по этому
поводу хотя и высказали свое "фи" в отношении ряда
формулировок ревизоров, однако не проявили желания на
страницах СМИ прояснить спорные "теоретические моменты" в
определениях названного постановления Счетной палаты. Так
что попробуем пока разобраться в них самостоятельно, как
говорится, на правах модератора дискуссии.

Проверяющие из Счетной палаты насчитали шесть основных
источников формирования доходов НБМ. Мы не будем спорить по
числу источников, в конце концов, детализация статей доходов
может быть различной - можно свести их к трем укрупненным, а
можно подразделить и на дюжину мелких.

1) Процентные доходы от вкладов, размещенных НБМ в
иностранных банках, а также находящихся в его управлении
иностранных ценных бумаг.

Значительную часть валютных резервов нашей страны
Национальный банк Молдовы хранит на текущих и срочных счетах
в первоклассных (так называемых "ААА") иностранных банках.
Если мы правильно разобрались в данных представленных в
опубликованном балансе НБМ по состоянию на конец 2004 года,
то на текущих счетах за рубежом у него была размещена
инвалюта на сумму 306 млн леев, а на срочных, и значит более
доходных, депозитах - на сумму около 4288,5 млн леев.

Размещение свободных валютных средств в иностранных банках
принесло НБМ за 2004 год в общей сложности 69,4 млн леев.
Отметим, что только одна эта статья доходов позволила НБМ с
лихвой покрыть в тот же период расходы на погашение своих
текущих внешних задолженностей - это обслуживание кредитов
полученных в свое время от МВФ - на сумму 32,2 млн леев.

Кроме того, Национальный банк Молдовы по состоянию на конец
2004 года имел в своем активе ценные бумаги Федеральной
резервной системы США, Европейского Союза и Великобритании
на сумму 1383 млн леев (на конец 2003 года - чуть более 901
млн леев). Для Национального банка Молдовы вложения в
иностранные ценные бумаги - это один из способов
поддерживать необходимые валютные резервы нашей страны.
Отметим, что это бумаги, которые классифицируются как
вложения с низким уровнем риска, соответственно и доход,
даже в номинальном исчислении, они приносят невысокий. За
2004 год они принесли в общей сложности менее 22,5 млн леев
(в 2003 году - чуть более 20,5 млн леев). Это несмотря на
то, что общий объем вложений НБМ в названый "финансовый
инструмент" за 2004 год увеличился на 482 млн в леевом
эквиваленте.

Доходность по этой статье за 2005 год, по нашим
предположениям, должна заметно вырасти: как вследствие
увеличения объема приобретенных НБМ иностранных ценных
бумаг, так и в результате повышения учетных ставок по ним.

Что касается доходов Национального банка от находящейся у
него ино