В Молдове наблюдается кредитный бум: бизнес спешит зафиксировать ставки перед подорожанием

Согласно последнему отчету Национального банка Молдовы (НБМ), главным драйвером кредитования оставался бизнес, на долю которого пришлось 66% всех выданных средств, пишет logos-pres.md

Высокая активность заемщиков фиксировалась уже после ужесточения монетарной политики регулятора, что эксперты связывают со стремлением зафиксировать текущие ставки до их прогнозируемого роста. Экономические агенты и юридические лица аккумулировали львиную долю кредитного портфеля сентября. 

В национальной валюте бизнес освоил 2,94 млрд леев под среднюю ставку 8,61%. Примечательно, что объем валютных займов в эквиваленте достиг почти 2 млрд леев. Более низкая процентная ставка по инвалюте (в среднем 4,64%) продолжает привлекать крупных экспортеров и импортеров, несмотря на сопутствующие валютные риски. 

Потребительский спрос опережает ипотеку 

На долю населения (физических лиц) в сентябре пришлось 34% от общего объема финансирования, что эквивалентно примерно 2,9 млрд леев. Основная часть средств традиционно привлекалась в молдавских леях. Потребительские кредиты составили 1,67 млрд леев. 

Номинальная средняя ставка по ним зафиксировалась на уровне 10,85%. Граждане также одолжили в сентябре у банков 1,22 млрд леев на покупку жилья под среднюю ставку 8,08% годовых. Можно считать, что бум ипотечного кредитования пошел на спад, согласно помесячной динамике в этом году и ужесточения правил для заемщиков. Другие сегменты рынка кредитования «вели себя» тише. 

Небанковский финансовый сектор и мелкие предприниматели показали умеренную динамику заимствований. Небанковские финансовые организации привлекли 333 млн леев в национальной валюте (под 8,04%) и 190 млн леев в иностранной валюте (под 5,65%). Предпринимательский сектор (физлица) оформили кредиты на 82 млн леев в леях (9,34%) и всего 3 млн леев в валюте (5,82%). 

Затишье перед подорожанием? 

Сентябрьский всплеск кредитования происходил в условиях сохранения относительного баланса ставок, однако финансовый рынок уже стоит на пороге перемен. Недавнее решение НБМ повысить базовую ставку до 9% из-за проинфляционных рисков неизбежно переформатирует рынок. 

Председатель Ассоциации банков Молдовы Дорел Норок отмечает, что повышение ставки до 9% «сигнализирует об инфляционных рисках, из-за чего в ближайший месяц за ростом депозитных ставок на 1–2 процентных пункта неизбежно подорожают и кредиты».

 Коммерческие банки Молдовы, показавшие за 9 месяцев 2026 года совокупную прибыль в 3,72 млрд леев (где 84% контролируют Maib, Moldindconbank и Victoriabank), будут вынуждены закладывать новые риски в стоимость кредитных продуктов. 

Таким образом, сентябрьские 8,63 млрд леев могут остаться локальным пиком перед прогнозируемым охлаждением розничного и корпоративного кредитования в конце года. По оценке экспертов, стремление граждан и бизнеса оформить займы до роста ставок также увеличит стоимость внутренних заимствований для государственного бюджета. Она уже растет, преодолевая с каждым месяцем новые пороги доходности.