В Молдове крипта и токены выходят из «тени»: правовая легализация продолжается

Документ уже разработан Национальной комиссией по финансовому рынку и передан в минфин для публичных обсуждений, сообщает logos-press.md

Тем самым после принятия закона «О рынке криптоактивов», который вступит в силу 17 марта 2027 года, страна делает второй стратегический шаг к цифровизации финансового сектора и привлечению международных финтех-инноваций. В рамках масштабного сближения с законодательством ЕС власти страны запускают регуляторную «песочницу» для рыночных инфраструктур на базе технологии распределенного реестра (DLT).

Она призвана адаптировать в молдавскую действительность лучшие европейские практики, протестированные в рамках EU DLT Pilot Regime.

Суть инициативы и три категории инструментов

В рамках специального тестового режима («песочницы») финансовые организации смогут осуществлять выпуск, хранение и торговлю традиционными активами в токенизированной форме. Правовой эксперимент на начальном этапе будет жестко регламентирован и затронет три ключевые категории инструментов:

– токенизированные акции;

– токенизированные облигации (и иные формы корпоративного или государственного долга);

– паи коллективных инвестиций (сертификаты участия фондов UCITS).

Главная задача «песочницы» — протестировать возможности технологии блокчейн на реальном рынке под прямым контролем регуляторов. Это позволит сократить число посредников (депозитариев, брокеров), уменьшить время проведения расчетов по сделкам со стандартных T+2 дней до мгновенного режима (T+0), а также открыть инвесторам прямой и безопасный доступ к рыночным инфраструктурам.

Кто будет контролировать эксперимент?

Надзор за «песочницей» разделят два ключевых ведомства республики, как это предусмотрено новой регуляторной моделью. Национальная комиссия по финансовому рынку (CNPF) возьмет на себя регулирование токенизированных финансовых инструментов (акций, облигаций), торговых платформ на DLT и авторизацию поставщиков услуг. А Национальный банк Молдовы (BNM) обеспечит контроль над стабильностью денежной системы, включая расчетные токены электронных денег (EMT), используемые для завершения сделок внутри цепочек.

Почему это важно для Молдовы?

До недавнего времени операции с цифровыми активами в республике находились в «серой зоне». Внедрение контролируемой песочницы позволит местным коммерческим банкам, инвестиционным компаниям и аккредитованным IT-проектам (в том числе резидентам Moldova IT Park) легально тестировать инновационные финтех-продукты.

Поскольку Молдова имеет статус кандидата на вступление в ЕС, запуск такого режима синхронизирует финансовое поле страны с европейскими регламентами MiCA и MiFID II, создавая прозрачные и предсказуемые условия для институциональных инвесторов при сохранении жестких мер защиты рынка и противодействия отмыванию денег.

Что меняется для обычных граждан?

Криптоактивы и токены, имеющие хождение в стране, приобретают легальный статус. Жители Молдовы смогут официально владеть криптоактивами, покупать, продавать, хранить и обменивать их через лицензированные платформы.

Но запрет на платежи будет действовать. Криптовалюта не становится законным средством платежа. Расплатиться биткоином в обычном магазине или кафе по-прежнему будет запрещено — единственной валютой для расчетов в стране пока остается молдавский лей (MDL).

Полученный от операций с криптовалютой доход физических лиц будет облагаться стандартным налогом по ставке 12%.

Что меняется для бизнеса?

Для компаний, которые планируют оказывать услуги в сфере криптоактивов, вводятся строгие требования к авторизации и размеру минимального капитала:

– 1-я категория (консультирование, управление портфелями без хранения средств): от 50 000 EUR капитала;

– 2-я категория (кастодиальные сервисы, обмен крипто-фиат и крипто-крипто): от 125 000 EUR капитала;

– 3-я категория (управление полноценной торговой криптоплатформой/биржей): от 150 000 EUR капитала;

– эмитенты токенов ART (стейблкоинов): минимальный капитал от 350 000 EUR.

Новый документ не распространяется на NFT (невзаимозаменяемые токены) и криптоактивы, которые классифицируются как стандартные финансовые инструменты или страховые продукты. Закон жестко запрещает инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком.

За работу без авторизации или нарушение правил AML (борьбы с отмыванием денег) предусмотрены жесткие санкции — для юрлиц штрафы могут достигать от 2,5 млн до 15 млн евро (или до 15% от годового оборота), а также возможна уголовная ответственность.