Глава НБМ: Рынок капитала ждет максимальная либерализация

Анка Драгу заявила, что ее пребывание на посту главы НБМ будет сосредоточено на укреплении доверия к центральному банку и его независимости, а также на содействии реформированию финансового сектора Молдовы, сообщает logos.press.md 

«Либерализация счета операций с капиталом и обеспечение полностью функционирующей рыночной экономики являются одними из ключевых реформ, требуемых ЕС на пути вступления, и это то, что нам нужно сделать», — сказала она.

Активами, с которыми можно выходить на международный финансовый рынок, владеет пока лишь малая часть финансового рынка страны. Но лиха беда начало! Теоретическая база для выхода готовится, чтобы облегчить доступ местных предпринимателей к иностранным рынкам капитала. На общественные консультации выставлен соответствующий законопроект.

Новшества документа предусматривают возможность оборота ценных бумаг молдавских компаний через зарубежные системы (например, RoClear), минуя национальные площадки. Передача права собственности на ценные бумаги также может быть осуществлена через систему, отличную от системы Единого центрального депозитария (ЕЦД).

В положения закона об акционерных обществах внесены изменения, разъясняющие, что ценные бумаги должны обращаться за пределами страны по юрисдикции иностранного форума. Новые правила исключают путаницу в том, что переводы ценных бумаг за границу (как на регулируемом рынке, так и за его пределами) должны осуществляться по правилам Республики Молдова.

Также предлагается ввести некоторые механизмы установления ключевых данных о корпоративных действиях. Соответственно, в случае корпоративных действий (т.е. связанных с отчетной датой) молдавских компаний, котирующихся на зарубежной фондовой бирже, закон обеспечит гибкость для ЕЦБ, который может столкнуться с ограничениями в предоставлении соответствующих услуг по зарубежным стандартам. По разъяснениям авторов, преимуществом включения «базисной даты» является «защита интересов инвесторов, эффективность операций и нормативных требований».

Еще одним новшеством является введение возможности отказа от применения права преимущественной покупки в случае дополнительной эмиссии акций. Из этого вытекает, что первичная эмиссия акций может быть осуществлена без удовлетворения преимущественного права существующих акционеров.

В содержательной записке законопроекта указывается, что среди преимуществ этого механизма отказа от права преимущественной покупки является:

- гибкость в привлечении иностранного капитала, в том числе за счет новых акционеров, доступ к новым рынкам;

- большая привлекательность для потенциальных инвесторов;

- упрощение процесса предложения и устранение сложного и трудоемкого процесса предложения акций существующим акционерам;

- установление цены и рыночных условий без ограничения способности компании устанавливать цену акций на уровне, наиболее выгодном для компании и ее акционеров.

В то же время предлагается ввести возможность приобретения собственных акций по цене, равной или превышающей стоимость чистых активов, когда справедливая цена (ст. 23 Закона о рынке капитала №171/2012) ниже.

Покупка собственных акций может преимущественно осуществляться в случае долевого плана вознаграждения работников компании, котирующейся на фондовой бирже, в том числе иностранной. Среди преимуществ включения такой возможности (купить по цене, превышающей стоимость чистых активов) является возможность избежать отправки на рынок (в случае покупки по цене, меньшей, чем стоимость чистых активов) сигнала. что компания имеет плохие перспективы роста или испытывает финансовые трудности.