В мире финансов постоянно появляются новые инструменты, которые позволяют инвесторам диверсифицировать свои портфели и получать доступ к разным типам активов. Одним из таких инструментов и является Exchange Traded Fund (биржевые торгуемые фонды). В свою очередь, bitcoin ETF – это особый тип ETF, который инвестирует средства в биткоин (Bitcoin).Exchange Traded Fund в целом вне контекста криптовалют, – это инвестиционный фонд, торгуемый на бирже. Таким образом, это корзина ценных бумаг, допустим, акций или облигаций, которая отслеживает индекс, сектор или же конкретный актив. Инвесторы при этом могут купить акции на бирже как обычные акции, и получают доступ к диверсифицированному портфелю ценных бумаг с минимальными вложениями.Это знаменательное событие в мире криптовалют произошло в 2024 году: комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первые биржевые фонды ETF на биткоин. Это сделало биткоин доступным на фондовом рынке, что открыло доступ к рынку криптовалют для широкого круга инвесторов. Статья подготовлена совместно с Егором Мицкевичем – экспертом в области права и финансов, автором статей cryptonisation.com.Что такое ETF bitcoin и как это работаетExchange Traded Fund Bitcoin – это фонд, торгуемый на бирже, который отслеживает цену биткоина. Он позволяет инвесторам вкладывать деньги в криптовалюту и торговать акциями на традиционных фондовых биржах.Как это работает:Вы покупаете акции ETF Bitcoin, как обычные акции на бирже.Управление производится специализированной компанией, которая специализируется на том, что покупает и хранит биткоины для фонда.Цена акции изменяется в соответствии с ценой биткоина, обеспечивая вам доступ к его динамике.ETF Bitcoin позволяет вам диверсифицировать портфель, включив в него криптовалюту.История появления биткоин-ETFИдея Exchange Traded Fund Bitcoin появилась практически одновременно с появлением биткоина в 2009 году. Инвесторы хотели иметь возможность вкладывать деньги в криптовалюту через доступные на фондовом рынке традиционные финансовые инструменты, такие как ETF.Однако комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) долгое время не выражала своего согласия, опасаясь волатильности биткоина, рисков манипулирования его ценой, а также отсутствия достаточного регулирования индустрии crypto.Создание биткоин-ETFНачало пути – 2009 год. Рождение биткоина. Уже в те времена инвесторы, находившиеся под впечатлением от потенциала криптовалюты, искали способ вложить деньги в этот новый класс активов. Exchange Traded Fund, как инструмент инвестирования, казался для них тогда идеальным решением.Ранние попытки – 2013–2014 гг. Появились первые заявки на создание биткоин-ETF, однако SEC, регуляторный орган США, неизменно их отклонял. Колебания цены биткойна казались слишком высокими и рискованными, сказывалось также отсутствие надлежащего регулирования, рисков манипулирования и недостаток инфраструктуры для защиты инвесторов.Переломный момент – 2017–2018 гг. Повышение интереса к криптовалютам и растущая зрелость индустрии заставили SEC пересмотреть свою позицию. Были поданы новые заявки на биткоин-ETF, разработанные с учетом замечаний SEC.Прорыв – 2021 год. После многолетних дискуссий SEC одобрила первые два Exchange Traded Fund Bitcoin, которые торгуются на фондовой бирже США. Это произошло в тот момент, когда криптовалютная индустрия стала более регулируемой, что позволило повысить прозрачность и защитить инвесторов.Путь к созданию биткоин-ETF был долгим и трудным. SEC долгое время скептически относилась к криптовалютам, но в итоге признала их потенциал и необходимость создания надежного инструмента для инвестирования. Самоодобрение стало важным шагом в развитии криптовалютного рынка и открыло доступ к криптовалюте для более широкого круга инвесторов.Спотовый или фьючерсный ETF?Спотовый напрямую инвестирует в биткоин, храня его на специальных счетах. Это позволяет инвесторам получить доступ к биткоину как к физическому активу. Фьючерсный инвестирует во фьючерсные контракты на биткоин, которые являются соглашениями о покупке биткоина в будущем по определенной цене.Ниже представлены характеристики, а также преимущества и недостатки обоих фондов:Спотовый. Представьте ETF как «корзину» с активами. В случае спотового ETF, эта корзина наполнена реальными биткоинами. То есть, инвестируя, вы фактически владеете частью биткоина. Спотовый етф дает вам доступ к биткоину как к физическому активу, подобно владению акциями компании. Многие инвесторы предпочитают спотовый ETF за его простоту и прозрачность. Он позволяет им напрямую участвовать в росте биткоина.Фьючерсный. Фьючерсный ETF вместо биткоина инвестирует во фьючерсные контракты на него. Эти контракты представляют собой соглашение о покупке биткоина в будущем по заранее установленной цене. Инвестор не владеет самим биткоином, а только правом его купить в будущем. Такие контракты могут быть более гибкими в управлении рисками, предоставляя возможность хеджирования и спекуляций. Некоторые считают, что фьючерсные ETF не дают полного доступа к преимуществам биткоина, так как они связаны с фьючерсными контрактами, а не с самим активом.Фьючерсные ETFs, как правило, дешевле спотовых, так как не нуждаются в расходах на хранение биткоинов, но могут нести дополнительные риски, связанные с фьючерсными контрактами.Сравнение двух ETF в таблице:Как итог, можно сказать, что для инвесторов, желающих владеть биткоином как физическим активом, спотовый ETF является лучшим выбором. С другой стороны, для инвесторов, которые хотят использовать фьючерсные контракты для управления рисками, фьючерсный ETF является более подходящим вариантом.Важно: Оба типа имеют свои преимущества и недостатки. Перед инвестированием в любой из них важно изучить все риски и тщательно взвесить свои цели и возможности.Преимущества биткоин ETFОдобрение биткоин Exchange Traded Fund – это не просто событие для рынка криптовалют. Оно может спровоцировать целую цепь изменений в мире финансов и инвестирования, затронув, как традиционный финансовый рынок, так и индустрию криптовалют. Это также дает инвесторам ряд преимуществ, а инвестирование в btc становится более доступным, удобным и безопасным.Доступность: Вместо покупки биткоина на криптовалютных биржах инвесторы могут просто купить акции ETF, как они делают это с другими акциями на фондовом рынке. Это упрощает процесс инвестирования и делает его более доступным для инвесторов с разным уровнем опыта и финансовых возможностей.Удобство: ETF торгуются на биржах как обычные акции, что делает их удобными для торговли. Инвесторы могут покупать и продавать акции Exchange Traded Fund в любое время в течение торгового дня. Это делает процесс управления инвестициями гибким и оперативным.Прозрачность: ETF обязаны публиковать детали своего портфеля, что делает инвестирование более прозрачным и позволяет инвесторам проверить, в какие активы они инвестируют. Прозрачность повышает уровень доверия к инструменту и делает его более привлекательным для инвесторов.Диверсификация: ETF позволяют инвесторам диверсифицировать свой портфель, включая в него биткоин как новый класс активов. Диверсификация помогает снизить риски и увеличить отдачу от инвестиций в долгой перспективе.Регулирование: ETF подпадают под действие регулятивных норм фондового рынка и управляются профессиональными фондовыми менеджерами, которые имеют опыт в инвестировании и управлении рисками, обеспечивая прозрачность и защиту инвесторов.Возможные рискиОдобрение биткоин-ETF – это, безусловно, важное событие для криптовалютной индустрии, но оно также несет в себе определенные риски, которые необходимо учитывать как инвесторам, так и регуляторам:Волатильность: Биткоин известен своей высокой волатильностью. Резкие колебания цены могут привести к значительным потерям инвесторов, особенно в краткосрочной перспективе.Недостаточная регуляция: Криптовалютная индустрия все еще находится в стадии развития, и ее регулирование не является полным и стабильным. Изменения в регулировании могут сильно повлиять на цену биткоина и привлекательность инвестиций. ETF может ускорить процесс регулирования, но в то же время повысить требования к регуляторам, которые должны будут обеспечить защиту инвесторов в новой среде.Риск контрагента: Инвестируя во фьючерсные ETF, инвесторы зависят от финансовой стабильности и надежности компании, выпустившей ETF. Если компания обанкротится, инвесторы могут потерять свои инвестиции. Риск контрагента является актуальным для любых финансовых инструментов, но в этом случае он может быть особенно серьезным из-за высокой волатильности рынка и неполной регуляции.Риск манипулирования: Высокая волатильность биткоина делает его более уязвимым для манипулирования ценой. ETF может увеличить возможности для манипуляций, особенно если управление ими не будет достаточно прозрачным и регулируемым.Влияние на рынокОдобрение Exchange Traded Fund Bitcoin стало важным событием для криптовалютной индустрии, которое может послужить толчком к глобальному принятию криптовалют. Инвесторы теперь имеют возможность инвестировать в биткоин через традиционные финансовые инструменты, что может увеличить объем инвестирования в биткоин и укрепить его позиции на рынке.Увеличение ликвидности и притока капитала: ETF открывает путь к криптовалютам для традиционных институциональных инвесторов. Повышение спроса на биткоин через Exchange Traded Fund может привести к росту ликвидности и увеличению объема торгов на криптовалютном рынке. Приток капитала из традиционных инвестиционных фондов и институций может стабилизировать рынок биткоина и способствовать его росту.Рост уверенности и стабильности: Одобрение Exchange Traded Fund – это сигнал от регулятора о том, что биткоин рассматривается как реальный актив, что увеличивает доверие к криптовалютам и их привлекательность для инвесторов. Стабильность криптовалютного рынка может привлечь к нему не только инвесторов, но и компании, которые могут начать использовать криптовалюту в своих операциях.Развитие инфраструктуры: Потребность в ETF может повысить требования к инфраструктуре криптовалютного рынка, повышая уровень защиты активов, прозрачности и регулирования. Это может спровоцировать развитие новых технологий и платформ, способных удовлетворить повышенный спрос и обеспечить безопасность инвестиций.Влияние на традиционный финансовый рынок: Появление биткоин Exchange Traded Fund может кардинально изменить отношение традиционных инвесторов к криптовалютам. Возможно это послужит катализатором к появлению новых финансовых услуг и продуктов, ориентированных именно на криптовалюты, а также сформирует более глубокую интеграцию криптовалют в традиционную финансовую систему.Важно отметить, что влияние ETF на рынок может быть как положительным, так и отрицательным. Реакции рынка и действия регуляторов могут вызвать как нестабильность и появление новых рисков на рынке, так и ускорить принятие криптовалют.ЗаключениеБиткоин ETF – это важный шаг в направлении более широкого принятия криптовалют, открывающий новые возможности для инвесторов и формирующий будущее традиционного финансового мира. Это историческое событие, которое отмечает начало новой эры в криптовалютной индустрии и свидетельствует о том, что криптовалюты пришли, чтобы остаться и влиять на будущее мировой финансовой системы.Exchange Traded Fund на биткоин упрощает доступ к инвестированию в эту криптовалюту, делая ее доступной для более широкого круга инвесторов. Традиционный фондовый рынок получает новую динамичную и перспективную активность.Также одобрение Exchange Traded Fund повышает доверие к криптовалютам и подтверждает их статус как реального актива. Это может послужить толчком к широкому принятию криптовалют в мире, увеличивая их ликвидность и укрепляя их позиции в глобальной финансовой системе.Важно понимать, что bitcoin ETF – это не панацея и несет в себе определенные риски. Высокая волатильность биткоина, еще не полностью оформленное регулирование криптовалютной индустрии, а также риски контрагента – все это нужно учитывать при инвестировании.FAQЧто такое ETF?Это инвестиционный фонд, торгуемый на бирже, который позволяет инвесторам получить доступ к диверсифицированному портфелю ценных бумаг с минимальным вложением.Что такое ETF на биткоин?Это фонд, торгуемый на бирже, который отслеживает цену биткоина, позволяя инвесторам получить доступ к криптовалюте через привычную платформу фондового рынка.Как работает ETF на биткоин?ETF на биткоин работает, отслеживая цену биткоина, покупая и храня монету через управляющую компанию, а инвесторы получают доступ к этой цене через акции, торгуемые на фондовой бирже.Почему ETF на биткоин так долго не мог появиться?Exchange Traded Fund на биткоин долго не могли появиться из-за опасений SEC по поводу волатильности криптовалютного рынка, рисков манипулирования ценой биткоина и отсутствия достаточного регулирования криптовалютной индустрии.Какие плюсы и минусы ETF на биткоин?Из плюсов: доступность, удобство, прозрачность и диверсификация. Из минусов: риски, связанные с частым и резким изменением в криптовалютном рынке и отсутствием прямого доступа к биткоину.Какие перспективы влияния ETF на биткоин на рынок?Прогнозируется значительное увеличение спроса на криптовалюту, привлечение большего количества институциональных инвесторов. Также возможны как и стабилизация цены биткоина, так и увеличение волатильности рынка.Почему ETF на биткоин это важно?Это важно для розничных и институциональных инвесторов в первую очередь, так как etf предоставляет им возможность простым способом инвестировать в биткоин, тем самым повышая ликвидность криптовалюты на tradfi рынках.
