Основная цель этого решения — сдерживание инфляции, которая ускорилась в конце 2024 года и приближается к 10% в год, сообщает bani.mdЭкономический эксперт Вячеслав Ионицэ в своем анализе отметил, что теоретически, повышая процентные ставки по потребительским кредитам, НБМ пытается сдержать чрезмерное потребление и, косвенно, снизить инфляцию. Однако, по словам экономиста, в действительности последствия этой меры гораздо сложнее и по-разному влияют на разные категории кредитов.Кто пострадал больше всего?1. Правительство – первая «жертва»Государство первым ощущает на себе влияние повышения ставки, поскольку это влечет за собой немедленное увеличение процентных ставок по государственным ценным бумагам (ГЦБ). Увеличение на 10 п.п. базовой ставки приводит к увеличению процентов по ЗМС на 8,2 п.п.- В январе правительство заняло 4,5 млрд леев по процентной ставке 7,4%, увеличившись на 0,75 п.п. по сравнению с декабрем 2024 года.- Только по январским кредитам правительству придется заплатить дополнительно 34 миллиона леев только из-за повышения процентной ставки.2. Ипотека — более медленное, но заметное влияниеХотя рост ставок не сразу влияет на ипотечные кредиты, его влияние почувствуется уже через несколько месяцев.- При увеличении базовой ставки на 10 п.п. ипотечные кредиты становятся дороже на 3,2 п.п.- Недавние повышения приведут к росту процентных ставок по ипотеке на 1,1 п.п., с 7% до 8%.- Сегодня средний размер ипотечного кредита составляет 1,3 млн леев, и это повышение процентной ставки будет означать дополнительные ежемесячные расходы в размере 1200 леев для новых заемщиков.3. Бизнес – наименее пострадавший- В отличие от других видов кредитов, бизнес-кредиты меньше подвержены влиянию базовой ставки. Увеличение на 10 п.п. базовой ставки приводит к росту процентных ставок по бизнес-кредитам всего на 3,1 п.п.4. Потребительские кредиты – главная цель НБМ- При увеличении на 10 п.п. базовой ставки потребительские кредиты становятся дороже на 6,2 п.п.- Однако даже если НБМ попытается ограничить потребительские кредиты, опыт предыдущих лет показывает, что граждане Молдовы продолжают брать кредиты независимо от процентной ставки.- В 2021 году, когда процентные ставки по потребительским кредитам достигли исторического минимума и составили менее 5%, граждане Молдовы взяли 130 000 новых кредитов, что стало рекордом на тот момент.- В 2024 году, несмотря на то, что процентные ставки выросли вдвое и превысили 10%, граждане Молдовы установили новый исторический рекорд, взяв почти 210 000 кредитов.Сработает ли стратегия НБМ?- Целью НБМ является снижение инфляции путем сдерживания потребления в кредит, однако опыт 2024 года показывает, что граждане Молдовы приспособились к высоким процентным ставкам и продолжают брать кредиты.- Вместо этого эта политика косвенно влияет на правительство, увеличивая стоимость заимствований, и на население, которое хочет брать ипотечные кредиты.Хорошие новости: этот рост инфляции кратковременный, и во второй половине 2025 года мы ожидаем снижения базовой ставки и процентных ставок по всем видам
